歐朋公司(OPRA.US)在目前水平基礎上具有巨大的上升潛力，該公司成功擴張Opera News並從中盈利，並通過Opera GX在服務不足的小衆獨立遊戲市場中構建其遊戲生態系統，同時其金融科技業務業績喜人，增加了股票價值。
這家總部位于挪威的軟件公司，曾經擁有北美最著名的浏覽器之一—Opera。自2016年被中國投資者收購以來，歐朋將重心轉向了非洲新興市場。作爲其地理擴張戰略的一部分，歐朋推出了Opera Mini浏覽器和新聞彙集軟件Opera News，並持有OPay和OKash等金融科技公司的少數股權。近年來，歐朋的金融科技業務面臨着大量涉及掠奪性貸款的爭議;然而，隨着時間的推移，這個問題在很大程度上已經消退，此外歐朋還剝離其金融科技控股的多數股權。
收入驅動因素
Opera News
Opera News是2017年推出面向非洲的新聞彙集軟件，但此後已擴展到其他新興市場。在非洲，它爲當地用戶量身定制內容，並啓動了Opera News Hub，允許任何人提交文章並獲得報酬。因此，Opera News獲得了巨大的成功，用戶量從2017年第四季度到2020年第四季度，由7200萬增長到2.11億。
該公司成功的原因是Opera News不僅僅是一個普通的新聞網站。該平台使用類似TikTok的令人上瘾的推薦算法。Opera News通過貨幣化不斷提高效率。從2019年第四季度到2020年第四季度，用戶從1.628億增加到2.103億，增長率約爲22.6%。與此同時，Opera News收入同比增長150%。從疫情中恢複後，新的業務活動會帶來額外收入，因此歐朋的産品可能會帶來額外收入。
總體而言，預計Opera News將繼續增長並成爲歐朋更重要的收入驅動因素。Opera News的算法也提供了某種形式的競爭護城河，因爲它已經識別出數百萬非洲人喜歡的內容。
Opera GX
遊戲浏覽器Opera GX爲該公司提供了一個有趣的擴張機會。2019年6月推出的Opera GX在2021年5月已經擁有900萬用戶，因爲可以控制計算機中使用的資源吸引了許多玩家。該浏覽器還具有內置功能，玩家可以方便地使用，比如快速查看社交媒體平台、流媒體內容以及查找遊戲優惠和推薦。
由于全球有超過10億的PC玩家，歐朋仍有很大的發展潛力。在最近的財報電話會議上，首席財務官Frode Jacobsen表示，浏覽器上每百萬個月活躍用戶價值270萬美元。盡管GX目前的收入僅占歐朋總收入的一小部分，但GX浏覽器仍有更大的增長空間，對歐朋的收入貢獻會逐漸變大。
其他業務擴展工作
歐朋正在通過推出各種新産品來擴大市場份額。例如，歐朋最近推出了HYPE chat，這是一個在Opera浏覽器中使用最少數據的聊天平台。HYPE chat允許用戶輕松聊天，創建貼紙和發送編輯過的網頁截圖。它最近增加了允許用戶加入俱樂部的功能，讓有相似興趣和愛好的用戶聯系起來。該計劃于2021年初啓動，其結果仍有待觀察。
Opera News在西方市場的擴張令人印象深刻。管理層報告稱，2021年第1季度該浏覽器已在西方市場獲得數百萬個月活用戶。盡管歐朋在2021年初才開始這項計劃，該浏覽器在美國應用商店中的新聞類別中排名第9位。
歐朋還收購了GameMaker引擎，一個開發人員用來制作2D遊戲的流行引擎。歐朋雄心勃勃地計劃創建一個遊戲生態系統，用戶可以在其中制作和玩遊戲，從而吸引更多玩家加入Opera GX。目前，有數十種不同的遊戲引擎，其中Steam主導着遊戲市場。借助GX浏覽器，歐朋可以通過結合遊戲引擎和遊戲市場來打入小衆獨立市場，從而顛覆整個行業。
金融科技
歐朋的金融科技業務在過去一年中面臨着諸多審查。有對OKash掠奪性貸款的指控，疫情導致的違約損害了Opera的聲譽。歐朋關閉OKash並減少持有金融科技業務的股份，這讓他們在金融科技領域的雄心壯志倒退了一步。他們仍持有OPay13%的股份。OPay是一個尼日利亞移動平台，于2019年被收購，提供小額貸款、移動支付、食品配送和打車服務。歐朋還持有NanoBank 42%的股份，NanoBank于2020年8月成立，是一家面向非洲、南亞和墨西哥等新興市場的小額貸款服務公司。
歐朋對這些金融科技初創公司的投資看起來非常有前景。其部分投資已見成效。截至2021年5月，OPay目前的估值爲15億美元，是2019年估值的叁倍。對于NanoBank而言，盡管疫情期間違約率很高，但2021年第一季度業績顯示該公司的收入已經恢複。然而，我們也看到，他們在2021年第一季度的信貸損失費用要高得多，而其增加的主要原因是新冠病毒在印度的死灰複燃。
盡管如此，Nanobank仍然是一家盈利的初創公司，隨着疫情消退和全球經濟複蘇，該公司應該能夠增加收入。到目前爲止，Nanobank已經有了一段成功的經曆，因爲該公司在疫情期間除了一個季度外一直保持盈利。鑒于該公司仍處于早期階段，並有繼續擴張的空間，Nanobank可以成爲歐朋股票未來表現的強大推動力，投資者可以從中受益。
潛在風險
競爭風險
2016年，Opera是非洲最早流行的網絡浏覽器之一，歐朋占據了非洲50%以上的移動浏覽器市場份額;然而，到2021年，這一數字現在低于10%。市場份額大幅下降的原因是谷歌浏覽器完全複制了Opera的數據保存功能，而且谷歌浏覽器也比比Opera預裝在更多的設備上。
由于這種競爭壓力，Opera在2019年和2020年期間沒有大幅增長的情況下將其智能手機浏覽器月活用戶維持在1.9億左右。盡管Opera GX的成功導致其常規浏覽器體驗下降，Opera的搜索收入仍在增長。同樣的風險也適用于Opera GX，盡管目前沒有競爭對手，但未來可能會有競爭對手。Opera GX沒有專利功能，也沒有複雜的開發功能
操作風險
解決Opera News在西方市場的擴張面臨的競爭仍然很重要。谷歌和蘋果已經成爲擁有數億用戶的成熟新聞彙集商。Opera News由于其推薦算法而在用戶中的留存率很高。但是鑒于競爭的規模，很難展望Opera News的未來擴展規模。
表面上看，歐朋也缺乏與現有産品的差異化，這可以通過查看他們的應用商店屏幕截圖看到。Opera News在非洲取得了成功，因爲當時缺乏一個主要的新聞彙集軟件，而且推薦算法對用戶很有吸引力。然而，西方用戶以前接觸過更多的新聞彙集軟件，可能不願意嘗試Opera News。
財政狀況
從歐朋的損益表可以看出，從2019年到2020年，歐朋的主要市場、浏覽器和廣告業務的營業收入略有增長，從1549.68億美元增至1554.72億美元。搜索收入減少2.3%，廣告收入增加了4%。歐朋表示，搜索收入的下降是由于疫情開始時缺乏廣告商。
不過，非洲用戶市場份額的下降似乎也是造成這一下降的原因。盡管Opera News用戶增長良好，但歐朋無法有效盈利。與此同時，因爲正在逐步取消技術許可，造成總收入下降，他們將壓縮許可授權給公司旗下的OPay。爲了獲得更多可擴展收入，該業務被有意淘汰。
結論
總體而言，歐朋是一支優秀的長期股票。該公司准備通過繼續投資于非洲的GX浏覽器和新聞業務，實現大幅增長。在過去兩年中，月活用戶持續保持強勢，強大的算法推薦系統繼續推動Opera News成爲重要的業務驅動力。此外，歐朋向小衆遊戲市場的擴張具有成爲該公司未來收入重要組成部分的潛力。
盡管谷歌和其他競爭對手可能會複制Opera GX的一些功能，損害歐朋的商業前景，但目前看來，短期時間內在發展中市場上不太可能出現這種損害。此外，歐朋的金融科技初創公司已經取得了強勁的業績，並有可能增值，這反過來將提高歐朋的股票價值。然而，對投資者來說，積極監控競爭威脅並密切關注公司擴張計劃的進展是很重要的。盡管如此，該公司的市盈率約爲6.38%，遠期市盈率約爲16.88%，其估值仍遠低于行業平均水平，因此投資者應該搶購這只被忽視的股票。
