8月2日，港股影視板塊中，上市半年的稻草熊娛樂集團(02125)(以下簡稱：稻草熊)傳來喜訊：預期2021上半年將實現股東應占利潤不少于60%同比增長，經調整淨利潤同比增幅不少于30%。
整體來看，影視行業在今年上半年的發展可謂喜憂參半。行業整體穩步回暖的同時，各家影視公司也呈現出較明顯的兩極分化趨勢。在影視行業當前平台覆蓋上中下遊産業鏈、成本嚴控的背景下，影視公司如何通過資源調配使自身實現長期、穩健的良好發展?
業績大幅增長 抗風險能力強
據稻草熊此次發布的盈喜公告顯示，公司預期截至2021年6月30日止六個月的股東應占綜合純利潤較2020年同期上升不少于60%，經調整淨利潤同比上升不少于30%。其中，經調整淨利潤爲加回按公平值計入損益的金融負債的公平值變動、以權益結算的股份獎勵開支及已産生上市開支後的淨利潤。
稻草熊作爲國內領先劇集制作及發行商之一，能夠率先實現這樣大幅度的利潤增長實屬難得。
不僅如此，據智通財經APP了解到，2017-2020年度，公司實現營收由5.43億元至9.52億元人民幣的增長，複合年增長率爲20.61%;經調整淨利潤由6403萬元增長至1.31億元人民幣，複合年增長率26.91%。
其中，2020年營收及經調整淨利潤同比增速分別達24.48%、100.14%，經調整淨利潤率由上年同期8.55%提升至13.74%。與2020年影視板塊收入同比下滑38.4%的行業平均數據相比，公司在業績表現方面則呈現出了較強的抗風險能力。
對于劇集公司而言，影視劇集行業不斷向更加精細化的方向聚焦，企業要獲得更大的成長空間，僅僅局限在與平台合作的“內容供應商”顯然是遠遠不夠的，如何及時調整戰略實現多元化發展成爲關鍵。
然而，卻已有過往的實際案例證明，劇集公司在追求協同效應過程中未必能實現1+1>2。這便引出了一個問題，稻草熊在過去四年經營和戰略的調整中，究竟做對了什麽?
最大護城河——“平台型運營模式”
在盈喜公告中，公司提到此次綜合淨利潤及經調整淨利潤增長，主要來源于持續深化平台型運營模式使今年上半年播映的劇集數量增加。而若對稻草熊的業務模式優勢進行深究，其公告中所提到的“平台型運營模式”，無疑是公司最大的護城河。
受“一劇兩星”新規影響，劇集播映市場格局迎來劇變，影視行業也進入了視頻平台寡頭割據、擁有強話語權的時代。影視頭部企業若想保持競爭優勢，則需抓住行業價值鏈的核心環節，並不斷將優勢擴大，如對技術、客戶、關鍵原材料等重要資源的掌握。
在這一背景下，稻草熊即開始有意識地構建並不斷完善以大中台爲核心的平台型運營模式，將手頭儲備的IP向所有創作者開放，同時注重在品控、資源配置、中台服務等方面的能力打造，在內容産出放量的同時保證質量。
據智通財經APP了解到，在該模式下，公司將行業參與者(如IP擁有人、主創人員、拍攝及制作工作室、外部品控專家及發行渠道)有效整合至完善的生態系統當中，以實現協同效應及産業化，而不再只專注于産業鏈中投資、開發、制作、發行其中的某一個環節。
環顧整個行業，能夠真正搭建起平台的企業少之又少。稻草熊通過平台型運營模式的構建，成功的實現上遊IP生産、中遊內容制作、下遊營銷分發的聚集效應，是其最大的核心競爭優勢。
據悉，“中台系統”爲稻草熊當前人力資源投入最多的環節。該系統覆蓋了內容評估、財法流程、品質把控等方面，實現爲一部劇從孵化階段到播出階段提供保障。
通過平台型運營模式運作，公司致力于對行業優質資源進行高效整合，其自身定位不僅局限于影視劇集制作者，還是具有提供影視制作全流程項目管理能力的服務者。該模式下，公司實現了優質資源的加速變現以及産業鏈上下遊的協同發展。
高産能運營模式賦能 創造更多的價值回報
在劇集影視公司中，稻草熊走的是擴大産能路線，而相對同業而言，公司則同時更重視與行業中優質參與者的共贏合作以及工業化生産的實踐。
顯然，稻草熊通過平台型運營模式的運作以及推動內容制作流程的工業化生産使其成爲當前行業進入“提質減量”階段的受益者，在劇集市場具備一定的借鑒性。平台型運營模式使公司把控優質視頻內容的穩定輸出和有效轉化，從而催動了業績潛力的持續釋放。
截至目前，除2021年已經播映的《靈域》、《一起深呼吸》等劇集外，公司下半年仍有制作/出品的都市愛情輕喜劇《我的砍價女王》(由林更新、吳謹言、吳奇隆領銜主演)、諜戰劇《黨小組》(由張魯一、聶遠、韓雪等主演)、都市情感劇《追愛家族》(由郭京飛、賈乃亮、譚卓、熊梓淇等領銜主演)、警匪動作喜劇《鬥賊》(由黃景瑜、修睿等主演)、當代都市劇《乘風踏浪》(由喬杉、楊子姗等主演)以及古裝劇《浮圖緣》(由王鶴棣、陳钰琪等主演)、《月歌行》(由張彬彬、徐璐領銜主演)、《公子傾城》(由蔔冠今、王星越領銜主演)等多個待播劇或正在拍攝的劇集。
總結而言，平台型運營模式、豐富的IP儲備以及業務模式的不斷調整、升級成爲稻草熊當前所形成的優勢護城河。
對此，招商證券國際還曾于研報中指出，除現有的To-B業務(1.0-3.0業務)外，稻草熊還將通過投資一系列To-C內容制作公司以進一步布局To-C領域，尤其是在分賬網劇和網絡電影方向上，將爲其帶來更多元的收入來源。作爲領先的劇集制作/發行商之一，公司正朝着具有穩定現金流和高産能的商業模式轉型。由此據該行預計，公司2019至2022年收入及經調整淨利潤將分別實現51.2%和78.9%的複合年增長率。