智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，恒隆地産(00101)由“中性”升至“增持”評級，目標價由20.8港元升至24港元。
報告中稱，公司中期派息十一年來首次提升，令人感驚喜，同時也反映了管理層的信心，該行指今年以來其股價表現是行內最差，主要因爲投資者憂慮關口重開或拖累在岸市場奢侈品消費，不過該行認爲業績表現反映恒隆執行能力強勁，同時在內地奢侈品零售市場也有獨特接觸面;相信受惠新商場及利潤擴張，盈利增長具可見性。
該行表示，公司有逾65%租金收入是來自內地商業物業，相信公司在內地高端消費上有獨特地位，認爲其估值不貴，預計2020-23財年其內地租賃溢利年複合增長可達15%，發生的可能性較高且致策風險有限。管理層也暗示前景將有改善，而商場營運也好過預期，相信公司可重拾市場關注。
小摩稱，于昆明及武漢的新商場有令人鼓舞的表現，分別僅需五個月及叁個月就達收支平衡。考慮到直至2023年均無重大投資物業開業，估計公司內地經營利潤改善情況未來兩年也將持續，同時考慮到自2019年上半年至今年上半年，租戶銷售增長叁倍，而出租成本也處合適水平，相信中期可爲基本租調整帶來緩沖。