智通財經APP獲悉，國盛證券發布研究報告稱，維持旭輝永升服務(01995)“買入”評級，目標價20.2港元(對應2022年32倍PE)，預測2021-23年的歸母淨利潤分別爲6.02/8.85/12.69億元，同比增長54.3%/46.9%/43.4%，2021-23年CAGR爲48.1%。公司在市場熱潮階段保持戰略定力，堅持各業務既定發展戰略，追求長期持續的健康發展。
國盛證券主要觀點如下：
2020年業績預增55%以上符合預期。公司發布正面盈利預告，預計2021年上半年綜合純利及本公司擁有人應占溢利同比增長均超55%(對應3.1/2.7億元)，符合預期。公司業績高速增長主要原因系：1)公司在管面積高速增長;2)社區增值服務高速增長及非業主增值服務快速增長;3)疫情影響後商業複蘇。
市場化外拓能力優異，多業態擴張打造綜合性物管服務商。公司市場化外拓能力優異，截至2020年底，公司在管面積中第叁方占比高達78.6%，行業領先;該行預計公司上半年新增合約面積約4000萬方，其中第叁方面積占比預計超3000萬方。公司上半年進駐陝西師範大學、湖南高速南長城服務區、昆山龍鳳村等項目，開拓學校、公路、鄉村物業等細分業態，多業態布局持續推進，綜合管理能力持續提升。
關聯地産商銷售高速增長，土儲充裕保障未來交付。2021年上半年，關聯地産旭輝控股(00884)銷售高速增長，實現累計合同銷售金額約1361億元，同比增69%，2019-2021爲CAGR24%;累計銷售面積約797.3萬平方米，同比增63%，2019-2021爲CAGR25%。截止2020年底，旭輝控股土儲面積爲5650萬方，預計未來房地産開發業務仍將保持穩健增長，公司關聯地産交付面積有望穩定在1500萬平米以上。
增值服務有望延續高增長，BU模式提升組織效能。公司社區增值服務根基紮實，能力同業領先，2020年增值服務毛利占總毛利比達40%。2020下半年，公司成立美居事業部，創建“旭惠美家”服務品牌，2021年6月，針對美居業務，公司與紅星美凱龍(01528)簽訂戰略合作協議，整合産業鏈條，從設計施工咨詢建議到高品質樣板間打造，從新房定制裝修再到二手房家裝改造，推動完善“一站式”家裝美居服務體系。公司BU化持續推進，有助于公司打造扁平靈活的組織體系，明確激勵機制，提升員工效能，該行預計公司增值服務有望延續高速增長。
發布回購意向公告，彰顯長期發展信心。公司于7月28日發布公開市場購回股份意向公告，依據股東大會授權，公司能夠于公開市場回購不超過1.67億股股份(占發行總股本10%)，回購預計將于中期業績發布後開展。此次回購意向公告，彰顯了管理層對公司長期發展的堅定信心。