FX168財經報社(香港)訊 投資顧問機構RIA Advisors首席策略師Lance Roberts近日警告稱，當前的美國股市估值堪比“歷史上的泡沫事件”，預測股市未來最多將暴跌50%。Roberts曾經準確預測到2000年和2020年的美股崩盤行情。
(截圖來源：Business Insider)
據知名財經網站《商業內幕》(Business Insider)7月3日報道，在Roberts看來，美國股市的形勢很糟糕。RIA Advisors管理超過10億美元資產。
Roberts在最近的一篇文章中寫道，從多項指標來看，盡管主要股指處于創紀錄高位，但股市仍處于不穩定狀態。估值處于歷史最高水平。衡量股票總市值與GDP之比的“巴菲特指數”(Warren Buffett indicator)也是如此。家庭股票持有權與可支配個人所得的比率也接近歷史最高水平，“堪比歷史上任何一個泡沫事件。”
Roberts認為，一些鮮為人知的指標，正透露出過度擴張的跡象。例如，芝加哥期權交易所(CBOE)的偏斜指數(Skew)觸及146點的創紀錄高點。該指數主要衡量投資者對意外事件會擾亂市場的擔憂程度，指數越接近100，投資者認為的風險就較小，假如指數偏離100向上升高，代表投資者認為的風險較高。
然后是美國投資顧問公司Bespoke的“非理性繁榮指數”。該指數表明，投資者對目前的估值沒有信心，但仍認為處于創紀錄高位的股市會在未來一年走高。
Roberts在文章中寫道：“簡單地說，投資者是盡可能地看漲。”
Roberts在2020年2月及3月的崩盤前就曾警告股市泡沫。他認為目前的投資者情緒處于“熱情階段”，這一階段的標準是高度樂觀、信貸寬松、發行熱潮、風險股跑贏大盤及估值過高。
Roberts寫道：“目前，我們看到每個選項都被勾選了。”
在上周五(7月2日)接受《商業內幕》采訪時中，Roberts表示，雖然很難說股市何時會見頂，但“市場可能已接近見頂”。
Roberts表示，目前還不知道催化劑因素是什么，但可能是美聯儲比預期更快地縮減資產購買。
Roberts說，一旦出現這樣的回調，他預計回調幅度將高達50%，主要是依據均值回歸原理。因為當前股市較兩年移動均線高25%，在股市回到均值前很可能會先跌至“較2年移動均線低25%”的水平。他指出，2008年與2000年的均值回歸就是先例。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月會議上維持政策利率不變，也沒有改變其資產購買計劃，但該委員會上調了今明兩年的通脹預期，暗示加息或快于預期。點陣圖顯示，越來越多的美聯儲官員轉向“鷹派”：18名參與預測的官員中，7名官員預計在2022年開始加息，今年3月時為4名；13名官員預計在2023年開始加息，今年3月時為7名委員。
達拉斯聯儲主席卡普蘭上周三表示，他希望美聯儲在年底前開始減少對經濟的支持，這在一定程度上是為了降低以后突然收緊政策的可能性。對于減少資產購買規模，卡普蘭稱，他希望比年底更早，他并補充稱，縮減計劃應循序漸進。
當地時間上周二，2021年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金表示，美聯儲朝著通脹目標取得了“實質性的進一步進展”。他表示，預計8月和9月會有“很好的就業數據”，一旦就業形勢取得“實質性進展”，將準備開始縮減購債規模。
美聯儲理事沃勒上周二也釋放“鷹派”信號，暗示2022年升息是有可能的，并希望首先退出MBS購買。沃勒周二表示，美聯儲最早可能需要在今年開始縮減其大規模資產購買計劃，以便在明年晚些時候有升息的選擇。
盡管美股近期持續走高，但有關股市將大跌的警告之聲在最近一直不絕于耳。
有48年市場經驗的Contrarian Macro Advisors首席宏觀策略師David Hunter日前警告稱，通貨膨脹將較預期更持久，導致美聯儲被迫緊縮貨幣政策，令美國股市在今年底前暴跌65%到80%。
資本管理巨頭摩根溪(Morgan Creek)首席執行官(CEO)馬克·尤斯科(Mark Yusko)近期警告稱，多項指標表明美股估值已經過高，美股可能會暴跌逾60%，以回到合理的估值水平。
知名暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者、The Rich Dad Company創始人羅伯特·清崎(Robert Kiyosaki)對即將到來的經濟衰退發出警報，最近他在推特上發布了一個關于即將到來的“世界歷史上最大的崩盤”的警告。他預測，這將是一個長期的經濟低迷，并鼓勵人們盡可能購買和投資黃金、白銀和比特幣。