智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，作爲國潮領軍，李甯(02331)在傳統文化熱度上升背景下中國李甯破圈，大貨運營優化渠道精簡，持續迸發成長動能。未來在研發和供應鏈方面，公司將加強主動生産，強化研發與商品及供應鏈協同。該行上調FY21-23歸母淨利分別至34.9/43.3/54.9億人民幣(原爲27.8/35.1/43.8億)，EPS分別至1.4/1.7/2.2元，PE分別爲49/39/31X，維持“買入”評級。
報告中稱，公司預計21H1取得純利不低于18億元，較去年同期增長164%+，同時大幅超過市場預期，業績增長主要系收入增長超過60%同時經營利潤率持續改善。
該行表示，結合公告數據預計6月流水將帶動上半年收入同增60%+，近幾年公司在産品、品牌及渠道等多維發力。其中，品牌端方面，簽約流量明星肖戰借助其龐大高質量高增加粘性粉絲群增加曝光、帶動銷售，契合中國李甯國潮元素及年輕消費群，重塑品牌價值;與迪士尼聯名推出玩具總動員草莓熊系列、Mickey×KeithHaring系列，實現多元素融合。
産品端方面，堅持單品牌多品類戰略，致力科技賦能，核心“李甯䨻”科技從跑步品類延伸至籃球、訓練等品類;以絲路探行爲靈感深度融合運動時尚;6月，與北京服裝學院開啓戰略合作，共同促進中華傳統文化與運動時尚設計高度融合;盤古HALO端午限定版上市，“䨻”科技融合傳統文化賦能産品。
渠道端方面，近期抖音小店及天貓618表現亮眼，線上繼續發力。6月，李甯紅雙喜乒乓球旗艦店在威海南海乒乓球訓練基地正式開業，服裝陳列區記錄5屆乒乓冠軍輝煌時刻，産品覆蓋國家隊系列、訓練系列、大衆文化系列，爲消費者提供國手級産品體驗。