隨著順豐房託(SEHK:2191)上市，加上大市重次進入上落的格局，追求現金流入的投資者，亦逐漸把視線放回，有特定派息比率的房託及商業信託之上。
前者建基於不同類型物業的租金收入，後者則基於相關業務的收入，因此以穩定求來說，前者優勝得多。
穩定收息股再獲投資者留意 自2019年以來，香港零售業受社會運動所影響，失去上升的動力，至去年3月疫情恐慌殺到，市場崩盤時，港股房託也被市場拋售，但過去一年，大部份房託已收回去年的失地，距離歷史高位一至兩成左右。
而剛上市的順豐房託，於核心香港物業租金下滑之際，加上槓桿比率接近用盡，於短期內難有起色。
回顧過去十年房託表現，以商場為主的房託表現一支獨秀，領展(SEHK:823)更把營運效率不斷提高，令其派息上升一倍半有多，2011年每股分派1.105元，至2020年派2.872元，這亦是現時市場給予其較高估值有關，現價息率低於4厘。
當然，領展大幅加租下，也影響了其於香港的形象，因此現時收購都集中到海外進行，未來再難做到昔日的高速增長。
冠君產業(SEHK:2778)持有中環甲廈及旺角的大型商場，但其可分派息就十年如一日，於2011年為0.224元，至2020年仍然是0.25元，增長只有一成多，中間的高位是2019年的0.266元，升幅比起領展小得多。
投資房托就是持久戰，因此物業的租金成長能力份外重要。疫情後，在家工作成為一個大趨勢，寫字樓及工商廈需求下降，所以另一家過去五年，每股分派升近五成的泓富(SEHK:808)，增長動力也會減慢，並不是好選擇。
置富為房託中最具價值 另外兩家息率仍近6厘的陽光房託(SEHK:435)及置富(SEHK:778)，兩者主要資產都是民生區的大型商場令其維持一定的加租能力。可是，前者於灣仔及各區都有一些寫字樓，因此十年每股分派的增長能力比後者差，只有五成多，而後者高近八成。
至於以酒店為主的商業信託，於疫情下受到重挫，香港剛出的旅遊業報告，平均每家酒店房都蝕幾萬，即使朗廷(SEHK:1270)已供股，但其財力能否支撐至經濟復原，是另一回事，因此中線來說，這類信託未有穩定派息能力，只可用來投機。
另外以公用事業為核心的港燈(SEHK:2638)及香港電訊(SEHK:6823)，前者利潤已步入中衰期，加上缺乏新投資項目，也難有增長，後者則面對來自中國對手的加入，隨時面臨一場價格戰。
總括來說，暫時置富算是較為值博的儲錢糧倉。
(持牌人士，撰文時沒有持有上述股票)
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