智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告稱，鑒于港華燃氣(01083)銷氣量增長前景向好，銷氣毛差穩定且單位運營支出改善，維持對公司樂觀看法和盈利預測。目標價6.61港元，對應12倍2021年預測PE，略低于其12.9倍的5年曆史均值，主要考慮到未來整合或存在一定不確定性。當前股價對應9.3倍2021年預測PE，顯著低于其曆史均值，認爲當前估值具有吸引力，維持“買入”評級。
報告中稱，公司2021年銷氣量或將呈現雙位數增長。2020年公司銷氣收入同比降2%至106億港元，銷氣量同比增8%至120億立方米。考慮到經濟複蘇和清潔能源政策，預計公司2021年銷氣量將增長15%，其中工業/商業/居民/DES同比增15/15/10/50%，預計2021年經營利潤率爲10.5%，主因工商業銷售價格回升及上遊突破。公司預計，2021年集中采購氣量爲7億方，節約成本約0.5億元，折合0.07元/方。
該行表示，上海燃氣或有助于增強公司上遊及增值業務。港華燃氣擬斥資47億元人民幣認購上海燃氣25%的股權。目前政府審批程序正在進行，公司預計交易將在兩個月內完成。2020年，上海燃氣累計注冊用戶640萬戶，銷氣量/LNG進口量達到89億/60億立方米。港華燃氣預計，2021年上海燃氣的銷氣量和利潤均將實現兩位數的增長。此次合作將顯著增強公司在華東地區增值業務的市場地位，並令其獲得上海燃氣的LNG進口設施。