智通財經APP獲悉，據世界黃金協會數據，5月全球黃金ETF總持倉增加61.3噸，約合34億美元，資産管理規模增加1.7%，扭轉了連續叁個月的淨流出趨勢。該協會認爲，主要原因在于投資需求隨着金價走強而增加;再者市場通脹擔憂的重現、以及美元走弱和實際利率等因素亦會提振金價。全球黃金ETF資産管理規模(AUM)爲3628噸，約合2220億美元。黃金ETF資産管理規模只比2020年8月約合2400億美元的曆史價值高點低9%，比2020年10月3908噸的噸位高點低7%。
區域市場回顧
美國、英國和德國的大型基金再次成爲黃金ETF流量變動的主導力量，此次這些基金不同以往的是主導了淨流入趨勢。北美基金持倉增加34.5噸，約合21億美元，上升2.0%。歐洲基金流入31.2噸，約合16億美元，上升1.9%。其他地區基金規模流出1.0噸，約合6900萬美元，下降1.9%。
表1 5月世界黃金ETF區域流量變化(來源:世界黃金協會)
其中特別的是，亞洲上市基金連續第二個月流出，共計3.3噸，約合2.1億美元，下降2.7%;而這些亞洲上市基金的流出幾乎全部由中國基金主導，主要是由于中國股市以及人民幣的強勁表現令中國投資者的避險需求下降。但今年以來，亞洲仍保持着最爲強勁的增長幅度，亞洲黃金ETF持倉截至5月底已增加 11%，達13.8噸。
圖1 黃金ETF區域持有量趨勢圖(來源:世界黃金協會)
注：左圖爲價值量/右圖爲持有噸數
具體基金流量變化
5月，美國SPDR® Gold Shares 基金流出量全球領先，其次爲英國iShares Physical Gold Trust基金。
關于北美地區，SPDR® Gold Shares基金流入26.2噸，約合16億美元，上升2.7%;其次爲iShares Gold Trust，增加4.8噸，約合2.96億美元，上升1.1%。SPDR® Gold MiniShares持倉增加1.5噸，約合9200萬美元，上升2.2%，而Aberdeen Physical Gold Shares增加0.4噸，約合2700萬美元，上升1.2%。
關于歐洲地區，iShares Physical Gold ETC基金持倉增加8.8噸約合5.1億美元，上升4.0%，Invesco Physical Gold增加6.4噸，約合3.83億美元，上升3.1%。
關于亞洲地區，博時黃金ETF流出量居首，爲1.7噸，約合1.03億美元，下降8.7%，其次爲華安易富黃金ETF，持倉減少1.2噸，約合6800萬美元，下降3.9%。
就其他地區而言，南非基金1nvest Gold值得注意，該基金5月流出1.5噸，占其資産的52%。
表2 5月黃金ETF流入量前十名(來源:世界黃金協會)
表3 5月黃金ETF流出量前十名(來源:世界黃金協會)
低成本黃金ETF板塊持續增長
全球範圍內低成本黃金ETF的強勢流入趨勢持續。5月，Xtrackers IE Physical Gold 基金流入6.3噸，約合3.66億美元，上升26%;SPDR® Gold MiniShares 基金流入1.5噸，約合9200萬美元，上升2.2%。低成本黃金ETF板塊實現8.3噸的淨流入，占該月全球黃金ETF淨流入總量的13%。181噸低成本基金的總持倉目前占全球黃金ETF市場總量的5%，一年前這個數字還不到3%。
黃金價格表現和交易量
黃金價格在5月收盤時報1900美元/盎司，上漲7.5%，突破了此前的關鍵關口。過去兩個月中13%的反彈彌補了金價今年早些時候的跌幅。
在連續兩個月的下跌之後，5月黃金日均交易量實現了實質性回升，升至1760億美元，略高于2021年1650億美元的平均水平，低于2020年1830億美元的平均水平。最新的交易商持倉報告(COT)顯示，COMEX黃金期貨淨多倉位上升至725噸，約合440億美元，達到2021年2月初以來的最高點，但低于2020年871噸、約合530億美元的平均水平。每周平均淨多倉位曆來保持在500噸，約合310億美元左右。
市場評論
世界黃金協會認爲近期黃金的強勢表現還在于以下因素：更高的通脹預期;美元的走弱;積極的黃金市場情緒和金價勢頭。額外支持因素包括：金價追上其他大宗商品的“再通脹”預期交易力度;中國市場強勁的節假日需求;央行需求的增加。
長期趨勢
全球黃金ETF資産管理規模(AUM)反彈，僅比2020年8月的曆史高點低9%：美國大型基金持續主導全球黃金ETF雙向流量變動;過去幾個月裏黃金ETF流量已開始追上金價反彈的步伐;2021年亞洲黃金ETF持倉增長幅度仍在11%以上，但在過去兩個月中有所放緩。
圖2 黃金ETF持有量年變化趨勢圖(來源:世界黃金協會)