智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告，予高鑫零售(06808)“優于大市”評級，目標價10.5港元。公司短期重點在于提升銷售收入並爭取市場份額，因爲擴大規模不僅對運營杠杆(尤其是在低利潤零售業務中)有利，還可以淘汰競爭對手。該行認爲，提升盈利能力只會是公司中長線目標。
管理層預計，公司今年獲客的成本將增至約6億元人民幣，因此其線上B2C銷售的營業利潤率或下降至少于1％的水平，而去年則爲2-3％。管理層澄清，庫存共享業務模式類似門店運營，需基于門店資源，因此長期淨利潤率目標將接近其線下水平，也就是2％。但另一方面，阿裏巴巴-SW(09988)社區團購業務的批發業務與公司目前B2B業務較爲相似，因此長期淨利潤率或將下調至1％。
管理層稱，公司在蛋白質、冷凍産品方面的具有難以取代的競爭優勢，此外，公司具有采購實力，這有助其繼續成爲阿裏巴巴在批發業務中最重要的供應商。管理層相信，批發業務可在中期爲公司提供重要的增長機會。