智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告，維持金風科技(02208)“中性”評級，目標價上調13%至12.4港元。
報告中稱，自2020年加快裝機進程後，預計中國風力發電機在5年計劃達到50吉瓦，需求將會在今年達到低位。該行預計，公司今年將會提供10吉瓦，同比減少6%，市場占比約25%，在2022-23年公司售電量有望增長至12吉瓦-13吉瓦。該行預計，公司風力發電機的毛利率今年或將達到15%，在2022年後可能降至14%，盈利將帶來更多不穩定性。
麥格理預計，公司今明年將每年增加1.5吉瓦太陽能發電，隨後按2吉瓦/年的水平逐步增加，但該行預計，公司風力發電毛利率將會降至60%。曆史來看，公司風力發電的毛利率過往5年一直維持65-68%水平，主要由于收費下降，但隨着風電業務改善，長期毛利率有望逐漸增長至略高于20%的水平。