今年收到不少屬於專業人士的讀者，詢問如何走進投資的世界。因為過去十多年，他們從事的專業職位已累積了一筆財富，但現時香港住宅的回報率只有約2%租金回報，還要承擔不少雜費，欠缺吸引力。而大部份投資級別的債券的息率還是非常之低，想建立穩定的現金流變得甚為困難。
建立收息組合難度提升 過去十年，世界主要已發展國家面對人口老化及需求減弱的挑戰，主要以無限量增加貨幣供應，希望藉此刺激需求，令經濟重上軌道。
可是十年量化寬鬆後，加劇了貧富懸殊的問題，令不少擁有穩定現金流的資產，升至一個非常高昂的估值，這是現時難建現金流組合的原因。
然而，港股則很特別，基本上自2014年互聯互通基制建立後，市場大部份焦點都放於中國資金買入的三四百隻個股，其餘千幾隻個股成交愈來愈不活躍，變得一潭死水，每年最多旺得一兩個月。如此生態下，要走進港股，如何做好？
高息股不一定是好收息股 一家上市公司如要定期派息，第一項需要的因素就是，業務需要有穩定的現金流，或者是擁有大量的資產，現時估價出現折讓，因此公司就算蝕錢，仍能維持一定的派息，這是常見的收息股種類。前者就有公用股，如新創建(SEHK:659)及長建(SEHK:1038)等是不錯的選擇。至於後者，可考慮香港地產股，低負債及坐擁大量現金下，維持派息的能力很高。
反而，一些周期性高的股票就不適宜做現金流組合，例如建滔化工(SEHK:148)現時息率仍有5厘，但因為工業有明顯的周期，收入及盈利較為波動下，其派息也難獨善其身，所以更適合作為投機的工具，或者某些時間的增長之選。
另一個盲點為，是一些派大額特別息的公司，例如耀才證券(SEHK:1428)以現價計，股息率高近50%，可是去年派這麼高息，是多年累積下來的儲備，以市盈率8倍去計，派息12.5%已把整年利潤派發，多出來的就是儲備。重點是，公司並沒有能力維持這類派息，數字較難去估計。
(持牌人士，沒有持有上述股票)
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