阿里巴巴在反壟斷規管中表現疲弱，可算是估值低殘的科技股，就連股神巴菲特的拍擋芒格亦已進場買入。最近阿里巴巴公布最新業績，有何亮點？
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上市以來首錄季度虧損 阿里巴巴最新公布業績中，最震撼市場的數據大概是集團錄得了上市以內首次季度虧損。
在截至2021年3月底止季度，阿里巴巴錄得近77億元（人民幣·下同）淨虧損，集團歸因於就中國反壟斷法調查所支付的近183億元罰款。
好的方面看，相關調查已告一段落，期內所錄得的鉅額罰款支出或不會再次出現在業績之上。
若撇除了反壟斷法調查罰款的影響及其他若干項目，阿里巴巴的非公認會計準則淨利潤則有約262億元，按年增加了18%。
中國核心商業穩定增長 至於阿里巴巴的核心業務表現，期內營運數據尚算正面。
在2021年3月，中國零售市場移動月活躍用戶達 9.25 億，而年度活躍消費者則為8.11 億，兩項數據反映阿里巴巴的電商平台保持著強勁的滲透度。
集團又指出，2021年度的新增年度活躍消費者中，有約7成來自欠發達地區。
活躍用戶基礎增加，集團的零售業務亦錄得可觀增長。
在3月止季度，主攻品牌零售商的天貓平台的線上實物 GMV（剔除未支付訂單）同比增長超過2成。集團最新推出的淘寶特價版亦實現了快速增長，2021年度的年度活躍消費者已超過 1.5 億。
至於實際收益數據，中國零售商業部門中，客戶管理在3月止季度錄得40%同比增幅，而包括新零售及直營業務在內的其他收入則有逾130%增長。
由此可見，阿里巴巴的核心零售業務的表現依然穩健，反映疫情順風，以及零售上線的大趨勢。
雲計算業務由虧轉盈 除了核心商業部門，阿里巴巴旗下擁有不少潛力龐大的創新業務，其中一個已成功建立市場地位的業務就是雲計算。據集團所引用的市場數據，阿里巴巴在全球IaaS市場奪得世界第三及亞太區第一的排名。
這個部門在2021年度錄得了可觀增長，收入按年增加了50%至約600億元，集團指出強勁增長源於互聯網、公共部門及金融行業客戶收入增加，反映企業上雲的順風。
雖然在3月止季度，部門收入增速因單一客戶終止業務關係而放緩，但雲計算亦成功由虧轉盈。
結語 儘管反壟斷罰款導致阿里巴巴錄得上市以來首次季度虧損，但核心零售業務及增長潛力較大的雲計算業務依然錄得正面的營運表現，監管陰霾或可為長線投資者帶來進場機會。
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