智通財經APP獲悉，自2020年股價收于75.18美元以來，美光科技(MU.US)股價在2021年持續上漲，至今已上漲約25%，在這個時間節點下，投資者是應該等待股價回調，還是繼續看好該股未來更大的上行空間？
在美光科技看來，DRAM市場面臨着嚴重短缺，汽車制造商持續關廠停工，以及智能手機、遊戲設備和PC銷售表現持續強勁，未來DRAM需求有望增長20%。
同時，由于芯片短缺的影響，DRAM的價格或將被進一步推高。此外，美光科技當前的曆史市盈率爲33.4，遠期市盈率爲8.7，PEG爲0.43，這些數據或許都表明了該股的估值偏低。
近期業績表現
美光科技第二季度在營收以及淨利潤方面均超出預期，而該公司管理層對第叁季度也作出了樂觀的預測。
數據顯示，美光科技Q2營收同比增長30%至62.36億美元，其中，DRAM營收增長44%，NAND營收增長9%。每股收益爲0.98美元，較預期高出3美分。此外，營運現金流也由上一季度的19.7億美元以及上年同期的20億元增長至30.6億元。
展望未來，該公司管理層預計Q3Non-GAAP每股收益在1.55-1.69美元之間，按中位數計算，預計同比增長96%。此外，預計營收將在69-73億美元，環比增長約14%。
需求和營收的驅動因素
大量數據表明，DRAM供需短缺的事實可能將導致價格持續上漲。
據了解，由于芯片短缺，包括通用汽車(GM.US)、大衆集團、福特汽車(F.US)以及豐田(TM.US)在內的汽車制造商紛紛宣布停産。同時，遊戲廠商索尼(SONY.US)也表示，由于缺少半導體，旗下産品Playstation 5供應也將出現短缺。
此外，從近期4Gb DDR4 SDRAM內存芯片的漲價也可以看到價格方面的壓力。例如，就在兩周前，該産品的現貨價格已經達到2.68美元，較今年早些時候上漲了250%。
對此，市調公司DRAMeXchange預測，在與數據中心相關的DRAM需求將環比增長13%至18%，與筆記本電腦制造商相關的DRAM呈現相等程度增長，與服務器出貨量相關的需求增長20%的情況下，預計DRAM價格仍將在今年上漲40%。
同時，瑞銀也表示，預計2021年第二季度NAND內存的合同價格將環比增長5%，此前初步估計爲下降7%。預計第叁季度仍將有10%的增長。
“王牌”産品
隨着每一代內存模塊的出現，半導體制造商都在努力生産性能更高、成本更低的芯片。多年來，美光科技一直在産品的節點轉換方面落後于競爭對手。
然而，今年1月，美光科技推出了一款DRAM産品，該款産品將內存密度提升了 40%。這也是美光科技在推出了尺寸更小、性能更高的NAND産品後的最新産品。
此外，美光科技與蘋果(AAPL.US)的合作也爲這一産品開辟了一條新的道路，因爲該公司的移動産品業務在上一季度占其總營收近30%。
美光科技表示，其新産品將高性能、高密度和低功耗的內存和存儲器封裝在一個緊湊的芯片中，這種芯片將爲高端手機帶來旗艦性能，使手機能夠更好地處理數據密集型的5G工作。
該公司還指出，5G手機的耗電率比4G設備高出20%，向5G的過渡導致了電池尺寸增加，因此需要更小的組件來實現其他功能。美光科技的芯片可以爲設備節省55%的印刷電路板空間，同時，其新型DRAM還能提高20%的能效。
另外，市場研究公司Gartner也預計，今年全球智能手機銷量將增長11.4%。因此在智能手機銷量數據的支撐，以及對數據中心、PC和遊戲設別的增長預期下，預計美光科技未來仍有上行空間。
華爾街投行的觀點
在華爾街各投行看來，過去叁個月，共有23位分析師予以美光科技“買入”評級，4位予以“持有”評級。平均目標價爲119.42美元，較當前約有27%的上行空間。