筆者曾花不少篇幅以不同原因分析比特幣的升值潛力，包括獎勵減半、量化寬鬆貨幣政策、貨源歸邊等等。但大多投資者仍然留在舒適圈內，對虛擬貨幣抱懷疑態度。
當然，上述原因雖有理據，但也不能百分之百讓投資者肯定比特幣價格會持續不斷地上升。這次專欄就撇除眾多基本面因素，與大家探討把比特幣加入投資組合的必要性。
更多內容投資比特幣常見的3個問題
1.比特幣有出人意表的風險回報比 傳統金融學家都會以資產資本家價模型（CAPM）來衡量一項資產的風險與回報是否成正比。大多資產都遵循著回報愈高風險愈大的理論。例如股票就屬於高回報高風險，債券就低回報低風險，而現金就屬最低回報以及接近0的風險。大眾認知中的比特幣風險極高，可是，若把比特幣放進模型中，會發現雖然比特幣高風險，但回報卻不合比例地高。因此，比特幣有極佳的風險回報比。
若打算以更量化的角色解釋，可以以夏普比率（Sharpe）來分析。夏普比率公式同樣為回報除以回報標準差，即回報除風險。美國標普500指數ETF （SPY）Sharpe不足1，不同風險級別的債券亦是。但比特幣過去2年的夏普比率超過2，因此，證明投資比特幣異常划算。
2.愈來愈多機構會購入比特幣 除了聞名的Tesla、Microstrategy外，美圖最近也宣布大手購入比特幣作公司資產。相信機構購入比特幣作投資會成為大趨勢，背後原因有幾個：大多企業估值昂貴；比特幣有望成為新交易媒介，尤其Tesla最近接受以比特幣付款；市場可投資的項目/產品皆不值博。
此外，市場還在不斷熱議指Apple及其他跨國大企業有可能是下一家購入比特幣的公司。而ARK掌舵人Cathie Wood也預測指，S&P 500的企業大有可能視比特幣為新進資產，從而分配1%或更多資金到比特幣去。
3.比特幣有助組合分散投資 投資組合一向也應該分散，例如應持有不同類別資產（Asset classes），包括股、債、商品、外匯、房地產。比特幣的出現事實上吸引了不少市場資金，從而令市場探討比特幣成為新資產的可能性。一旦市場接受比特幣後，價格必定再度上漲。
再者，有不少學術文獻指，即使只動用1%至3%組合資金投資比特幣，也能大幅改善組合表現。除了因為比特幣的風險回報比極佳外，比特幣大部分時間也與股市、債市不太相關。因此，投資者應考慮配置少量資金，把比特幣納入投資帳戶。
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