智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，考慮頤海國際(01579)估值上行空間有限，短期新産品潛在毛利壓力，維持“中性”評級，並下調2021-25年盈測介于9%-10%，目標價由117港元下調14.5%至100港元。
報告中稱，公司去年下半年第叁方銷售低于管理層預測，本年至今新産品銷售呆滯。管理層歸咎于品牌投資力度不足，新産品激勵短板及供應鏈欠效率。公司將引入區域經理，理順供應鏈激勵及逐漸加強品牌推廣以改善經營。
該行表示，對頤海而言，因爲第叁方業務基數較高，今年具挑戰性。公司對新産品展望趨保守，增加品牌推廣及定價下調預計抑壓毛利率。正面而言，隨着海底撈(06862)店鋪擴張，其關連方銷售強勁反彈可期，加上上半年基數較低，增長有高可見度。長遠而言，受惠産品創新往績、激勵計劃改善、持續物流優化及成本控制等，對其增長機遇維持正面看法。