智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告稱，維持舜宇光學(02382)“買入”評級，目標價235港元。
該行表示，基於公司手機鏡頭和模組出貨量及產品結構符合預期，維持2020-22年淨利潤預測分別爲46/61/75億元，伴隨光學行業景氣復甦、美國大客戶項目陸續平穩導入、汽車HUD等新產品線起量等多重因素催化，有望提振市場對其持續增長前景的信心，驅動業績及估值雙擡升機會。
該行認爲，市場環境波動短期抑制估值，光學行業順週期復甦驅動下游客戶需求回暖、疊加份額提升，進一步強化光學龍頭穩健增長趨勢，憑藉超廣角、大像面等更加迎合市場需求的中高端差異化產品放量，公司手機光學份額提升邏輯逐步得到出貨量數據驗證。
光大證券持續看好今年手機出貨量反彈背景下，手機光學產業鏈順週期復甦帶動下游終端需求回暖;同時光學仍爲各大手機廠商主打賣點，今年有望重啓光學升級趨勢，手機光學產品毛利率仍具備進一步向上空間。伴隨公司市場份額持續提升、產品結構改善、以及產能利用率、效率、良率持續提升，公司今年基本面上揚趨勢確定性高。
車載鏡頭市場加速回暖，份額提升驅動車載鏡頭延續強勁增長，該行預計，今年車載鏡頭出貨量增速有望顯著超越行業平均水平。手機業務方面，下游終端客戶供應鏈重分配背景下，公司客戶結構多元，OPPO、vivo、小米、三星等其他品牌業務佔比擴大有望對衝華爲相關業務下降風險。公司通過切入美國大客戶模組、鏡頭供應鏈，疊加三星供應鏈份額提升機會，有望進一步增厚今年業績。