智通財經APP獲悉,小摩發佈研究報告,上調五礦資源(01208)今年度盈利預測7%,以反映上調銅價預測,加上Kinsevere於新銅及鈷擴張計劃或成爲未來的增長動力,以現金流折現率計,目標價由4.4港元上調18.2%至5.2港元,維持“增持”評級。
報告中稱,五礦資源(01208)去年度取得淨虧損6500萬美元,略差過市場及該行預期,不過據該行渠道調查,其下游營運復甦快過正常速度,目前已達到農曆新年前之70%至80%,同時爲了滿足大量訂單,一些工廠在春節假期期間沒有停產,大多數民工遵循政府的政策留在城市。
該行認爲,即使五礦資源近期股價上升,但仍爲內地銅相關板塊中估值最低,僅相當於2020財年企業價值對2021財年EBITDA預測約6倍,低於紫金礦業(02899)及洛陽鉬業(03993)的分別14及17倍。