智通財經APP獲悉，光大證券發表研究報告，預計短期內美國對SMIC管制態度會出現階段性緩和，中芯國際(00981)成熟制程相關配套美國供應鏈全部拿到許可的概率較大，基本面明朗化驅動估值擡升。
光大證券表示，美國在中長期時間維度上遏制中國半導體産業發展態度不變，但是考慮到全球性半導體芯片供應鏈緊缺影響美國當地經濟産業正常運轉，光大證券預計短期內美國對以中芯國際爲代表的中國半導體制造業的管制態度會出現階段性緩和，中芯國際成熟制程相關配套美國供應鏈全部拿到許可的概率較大。
光大證券認爲，美國管制背景下，公司10nm及以下先進制程節點擴産阻力顯著加大，14nm制程待未來美國許可全部下放後仍存在擴産機會。現階段FinFET産能依托庫存+備案確實能夠維持FinFET存量正常運轉。公司此前FinFET先進制程上量主要依賴華爲，在華爲相關業務生産受限後FinFET收入貢獻微薄。受益比特幣漲價浪潮，公司FinFET需求受益礦機芯片超預期，礦機公司競相搶占SMIC FinFET産能且SMIC還有議價權、良率也在爬升，光大證券預計1Q21即有望貢獻FinFET實際收入。