智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告，首予大發地產(06111)“買入”評級，目標價8.32港元。
報告中稱，大發地產深耕長三角地區，於2018至2020年間實現快速增長，合約銷售金額逾300億元(人民幣.下同)，複合年增長率超過50%。截至去年6月底止，集團總土儲爲650萬平方米，對應910億元的可售貨值，當中84%位於長三角地區，如溫州、寧波、蘇州、南京等。該行認爲，受惠於當地的蓬勃需求，預計集團的合約銷售增長將高於行業10%的預期增長率。
招銀國際表示，集團2018至2020年間實現快速增長，合約銷售金額複合年增長率超過50%，主要由於公司堅持高週轉運營策略，從拿地到實現資金回正的平均週期維持於12個月以內。集團主要措施包括專注長三角市場，因爲當地的需求比其他地區更穩定，通過招拍掛拿地，及通過與行業龍頭的合作進一步優化。又認爲隨着集團進一步擴大銷售規模，將有助其戰略性地進駐較低競爭的地區，從而使得毛利有更大的上升空間。
該行表示，集團於2019及2020年實現強勁銷售，預期2019至2022年的收入將以15%的複合年增長率上升，並於明年超越110億元。另外，由於採用高週轉運營模式，預計其毛利率將保持於21%至22%的穩定水平，同時預期純利將保持平穩增長。