智通財經APP獲悉,瑞穗發佈研報表示,2021年埃克森美孚(XOM.US)需要至少60美元/桶的石油才能支付股息,因此維持對該公司股票的“中性”評級,目標價爲49美元。
埃克森美孚公司CEO表示,公司可能會在油價波動的情況下調整資本支出,同時仍能產生足夠的現金,在布倫特原油每桶50美元的環境下仍然能支付股息。
但瑞穗銀行表示,埃克森美孚計劃的主要問題在於下游業務。該行估計,2020年第四季度的股息盈虧平衡將達到76美元/桶。瑞穗估計,油價每波動1美元,埃克森美孚的收入變動就會達到4.5億美元。
該行分析師寫道:“但即使下游情況有所改善,考慮到資本支出預計將增加到至少200億美元,我們預計到2022年,股息盈虧平衡點(不包括資產出售)仍將超過60美元/桶。”