FX168財經報社(北美)訊 美國銀行(Bank of America)策略師周一（2月1日）在一份報告中寫道，在散戶狂熱交易、興高采烈的情緒和估值過高之間，如今的市場看起來越來越像互聯網泡沫時期的市場。GameStop (GME)、AMC (AMC)、Express (EXPR)等公司的股價上周的上漲強化了這一類比。
美國銀行股票策略師薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）周一在一份報告中寫道：“上周的拋售(自去年10月以來最嚴重)可能是由散戶主導的空頭擠壓引發的，這一散戶大量參與市場的情況與2000年十分相似。”“當時我們也看到了類似的愉悅情緒……此外，本財報季估值高，且沒有回報，實際上alpha值為負。”
美國銀行認為，最近的狂熱情緒上升，是股市出現不可持續的泡沫后可能出現回調的反向指標。美國銀行專門衡量華爾街策略師看多股票的賣出方指標1月份上漲了近1個百分點，從57.8%升至58.4%。
薩勃拉曼尼亞表示:“該指標仍處于2016年12月以來的‘中性’區間，與指標停留在‘買入’和‘賣出’門檻之間相比，目前的環境回報率更難以預測。”“但目前的水平距離‘賣出’信號只有不到2個百分點，這是自2007年8月以來與‘賣出’之間的最短距離，在那之后，我們看到12個月的回報率為-11%。”
此外，豐厚的估值也引發了市場對回調的擔憂，盡管過去三個季度的收益都在下降，但標普500指數仍在繼續走高。FactSet數據顯示，截至上周五，該指數的12個月預期市盈率(P/E)為21.8，遠高于17.6和15.8的5年平均水平，主要原因是成長型股票價格飆升。薩勃拉曼尼亞表示:“2000年的估值差值也同樣過高，我們的研究表明，基于目前的差值，股市可能面臨下行風險：如果市盈率回升至平均水平，在其他條件不變的情況下，我們可能會看到股市下跌近10%。”
最后，美國銀行指出，盡管季度業績好于預期，但股市表現平平，也與互聯網泡沫時期的股價走勢十分相似。到目前為止，已有超過180家標普500指數成份股公司公布了第四季度業績，平均比市場預期高出10%。不過，標普500指數1月份下跌了3%以上，因為企業業績強于預期，但仍未能激發更多買盤。薩勃拉曼尼亞寫道:“銷售額和每股收益都超過預期的公司，第二天的表現就差了50個基點，是歷史上最差的。”“我們上一次看到類似的反常反應是在科技泡沫達到頂峰時，當時股市下跌了13%。”
校對：夏洛特