智通財經APP獲悉,麥格理髮布研究報告,將華夏視聽教育(01981)目標價由6.1港元上調50.8%至9.2港元,重申“跑贏大市”評級。
報告中稱,華夏視聽教育(01981)去年12月收購美術培訓品牌水木源,與自營的兒童藝術培訓業務同步發展,教育業務不斷擴張至新城市,預期隨着學費上升及入學人數增加,未來兩年高等教育業務可以實現複合年增長率35%。
該行表示,水木園旗下5個校區共有3100名學生,武漢和廣州的新校區將於夏季前投入運營。華夏視聽目標未來兩年學生總數增長至1萬人,預期至2022年收生人數可達5000人,任何非自然增長可進一步提高相關預測。
另外,集團旗下南京傳媒學院已於2020年獲轉換批准,該行預計2021-22年學生總入學率持續提高至16%及14%,學費也會相應提高,2021年起無須再支付許可費,預計2021至2022年利潤將分別增長37%和35%。
麥格理表示,截至2020年底華夏視聽擁有約7.5億元人民幣現金,有足夠資本作收併購及擴張現有學校。