智通財經APP獲悉,麥格理髮布研究報告,重申安踏體育(02020)“跑贏大市”評級,將目標價上調至179港元,以反映2022財年預測市盈率約40倍。
報告中稱,安踏體育(02020)庫存水平有所改善,預計有助推動今年收入恢復增長,去年第四季零售銷售僅取得低單位數增幅,低於管理層對下半年增長約5%至10%的指引,相信部分原因是由於公共衛生事件下折扣增加、訂單減少導致冬季產品供應短缺,預計經營溢利率將恢復到2019財年水平。
該行預期,安踏2021至2023年盈利增長幅度回升,上調其2022財年盈測4%,認爲安踏品牌的分銷改革成功,FILA將可增長超過20%,而Descente和其他品牌收入貢獻也會提升,FILA和其他品牌的利潤率也將在今年得到改善。