智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研究報告，首予新特能源(01799)“買入”評級，目標價30港元。
該行預計，公司2021-22年淨利潤分別爲18.1億-21.1億人民幣，並予新特的多晶硅業務18倍2021年P/E(略低於該行給大全的20倍)，給予應占新能源電站權益1.2倍P/B，EPC及其它業務8倍P/E。
報告中稱，新特能源是世界最大的多晶硅企業之一，該行認爲其將在今年多晶硅的上行週期內取得四倍於2020年的盈利，予其目標價30港元，對應16.7倍2021年P/E和70%潛在升幅。在該行的光伏板塊覆蓋中，認爲新特在2021年有着最大的上行空間。
中銀國際表示，作爲一線多晶硅企業，新特目前的實際產能爲8萬噸(銘牌產能6.6萬噸)，與大全、通威並列爲世界最大的多晶硅企業。至2022年，新特可能通過技改升級等方式將其甘泉堡廠區的實際產能進一步提升到10萬噸。
該行稱，新特1H20業績因老產能檢修、新產能3月轉固、二季度多晶硅價格因公共衛生事件下跌等原因而不盡理想。而現在新產能不僅已經完全爬坡完畢，且單晶比例已經來到很高的水平(>97%)。該行認爲，新特已完全準備好迎接2021年的多晶硅大年，預計公司的2021年的多晶硅單價(人民幣計價)將同比上漲23%左右，而長期價格還取決於更多的變量，但新特應能維持較舒服的利潤率。
值得注意的是，除了多晶硅業務外，新特也在2020年搶裝了風電光伏裝機。該行預計其風光總裝機將從1H20的850MW增至2021年底的2875MW，並將在2022年貢獻全年利潤。考慮到近期新能源運營商的估值都有大幅提升，新特的電站業務也有望受益。