智通財經APP獲悉，國盛證券研究報告稱，因郵儲銀行擬成立全資子公司--郵惠萬家銀行前景利好因素，重申郵儲銀行(01658)“買入”評級。
報告指出，直銷銀行一般由傳統銀行設立，依托于II類、III類賬戶，依靠互聯網、電話等非櫃台方式開展銀行業務。II、III類賬戶的主要限制在于：無法現金支取、僅能向綁定的I類賬戶轉賬，且單日消費與支付的上限爲1萬元。這使得直銷銀行天然具有“服務普惠”的特性，如百信銀行叁線及以下城市客戶占比50%左右，月收入1萬元以下客戶占比75%，30%的客戶爲首貸戶。
報告稱，郵惠萬家銀行前景廣闊：一，2015年，螞蟻和騰訊兩大巨頭即作爲戰略投資者入股郵儲銀行，截止叁季度末，螞蟻集團仍位列公司第4大境內大法人股東(持股比例0.85%)，有望爲直銷銀行獲客、産品服務創新等方面帶來協同;二，公司擁有4萬個營業網點，以及超6億零售客戶;叁，公司整體客群相對下沉，與“直銷銀行”目標客群更加契合;四，積累互聯網布局的經驗，公司2018年開始打造“郵儲食堂”線上生態場景，僅2年的時間，實名用戶較上年末增長223%達到3674.3萬戶。
國盛證券認爲，郵惠萬家銀行的發展，未來將在一定程度上“反哺”郵儲銀行：一，有助于豐富公司的金融服務場景，有利于信用卡引流、夯實存款基礎等;二，有望進一步釋放網點産能，與郵儲集團的代理網點進行業務協同，比如網點客戶經理推進産品的交叉營銷，以及線上獲客後進一步加強線下的服務範圍。
國盛證券預計，公司20/21/22財年營業收入分別爲287億、303億、326億元，歸母淨利潤20/21/22財年分別爲61億、66億、73億元,每股淨收益20/21/22財年分別爲0.71、0.77、0.85元。