智通財經APP獲悉,花旗發佈研究報告,將龍湖集團(00960)列爲首選,認爲現時是最好時機展示公司長遠願景等,該行認爲公司具對抗週期的能力,主要因爲其可持續收租業務強勁,預計2020-22年的增長達30%,而長租公寓在2020年EBITDA也將取得正數,加上物管業務增長也達40%、淨利潤率達10%。
報告中稱,公司充足的土地儲存,今年以來也補充了具質素的項目,配合物業銷售增長10-20%,相信長遠盈利增長仍有雙位數、利潤也處高於同業的水平,而融資成本也屬行內低位。考慮到公司每股盈利增長持續、配股風險已去除,認爲其估值溢價可進一步拉闊,重申爲其首選,予“買入”評級,目標價由50港元升至50.1港元。
花旗表示,公司今年銷售同比升10%至2660億元人民幣後,預計明年將維持10%的增長,主要因爲公司土儲充足,加上已透過合理成本滲透現有的一、二線城市,同時也進入了一些三線城市,令覆蓋增至62個城市。
另一方面,公司現時有43個商場,第四季開幕的商場則有7個,估計到2020年尾將有48個商場開業,而公司目標2020年商場租金收入達60億元,同店銷售增長15%,而2021/22年租金增長目標則爲30%。