智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,信義光能(00968)計劃在4年內增加24條光伏玻璃熔爐生產線,而由於供應緊張,光伏玻璃價格可能在2021年第一季度維持高位。該行維持其目標價16.3港元,“優於大市”評級。
大和估計,假設集團到2023-24年有8條生產線,未來4年集團光伏玻璃總產能將再擴展2.2倍,由2020年的每日1.09萬噸增加到2024年的每日3.49萬噸。
信義光能管理層表示,目前的光伏玻璃價格已基本達到了創紀錄的每平方米43元人民幣的高峯。但由於短期內沒有有效的產能增加,預計供應將繼續緊張,目前的高價玻璃平均售價將可在明年第1季持續。因此大和預計,這或將支持集團光伏玻璃板塊的毛利率至約60%。
該行上調集團2021-22年度盈利預測0.4-8%,以反映其更低的融資成本和快速的產能擴展。