智通財經APP觀察到，美光(MU.US)的股價幾個月來一直處于窄幅波動區間，經常在這個區間上下波動，但該股最終還是突破了這個區間。
美光上周以20年來最高單周收盤，11月有望以20年來最高單月收盤收盤。美光股價的強勢看起來可能會持續熔煉到2021年，並有可能向其曆史最高收盤價沖刺。美光曆史高點是在2000年7月14日，當時收于96.56美元。
美光是數據存儲的主要制造商，包括DRAM、閃存和固態硬盤。這些項目是現代數字設備和數據中心的核心組件。這類半導體的采購在幾十年前就已經廣泛商品化了，這導致美光的業績高度依賴于存儲芯片的價格和需求。
盡管美光的設備很好，但該公司股價在衛生事件後期的一年內遇到了難以置信的困難。在隨着整體複蘇而升值後，該公司難以擺脫每股50美元左右價格。這個月，美光終于突破了這一阻力點。
衛生事件使許多市場充滿了不確定性，但對數據中心容量以及支持工作和學校環境變化的硬件的需求卻不斷增長。美光的股價在今年將近四分之叁的時間內保持在相對穩定的範圍內是很奇怪的，尤其是在半導體需求強勁的時候。
下面的兩年時間內每周收盤價格圖顯示，該公司實際上已經接近衛生事件前的高點了。
既然美光終于擺脫了當前的阻力位，它的上升勢必會持續下去，並有可能加速。這是因爲美光的市場仍然強勁。
近期財務狀況
美光最近公布前一個季度的營收約爲61億美元，環比增長11%，同比增長24%。截至上個季度的2020財年，該公司的總收入爲214億美元，較2019年下降8%。該季度的收入增長是由強勁的DRAM出貨量帶動的，而美光表示，由于客戶需求的時間安排，該季度的收入來自季度後期。這應該表明，美光本季度很可能會有一個強勁的開局。
來自DRAM的收入爲44億美元，占總收入的72%。DRAM收入環比增長22%，同比增長29%。整個財年，DRAM收入爲145億美元，占總收入的68%。NAND的營收約爲15億美元，全年爲61億美元。
計算機和網絡業務部門的收入約爲30億美元，同比增長約36%，同比增長59%。該財年，CNBU收入爲92億美元，較上一財年下降8%。移動業務部門當季收入爲15億美元，全年收入爲57億美元。
美光第二季度的綜合毛利率爲34.9%，較前一季度提高了約170個基點。非公認會計准則每股收益爲1.08美元，高于第叁季度的0.82美元和上年同期的0.56美元。在2020財年，美光的每股收益爲2.83美元。
美光還在前一季度以49.91美元的平均價格回購了大約82.4萬股股票。當季結束時，該公司持有現金93億美元，總流動性約爲118億美元，總債務爲66億美元。
考慮到美光近期的強勁表現和不斷提高的利潤率，該公司似乎有可能在未來幾個季度取得更好的表現。當前的5G和新的遊戲機周期是巨大的推動力，遠程辦公和教育的部署也是如此。強勁的需求可能與DRAM和NAND生産相關的成本削減相吻合。這似乎可能會導致利潤率的持續擴張和自由現金流的改善。
潛在風險
作爲本質上已經商品化的商品的賣家，總有需求下降的可能性，或者市場容量會造成供大于求，從而降低價格。商品化的價格壓力似乎不是近期的問題，因爲數據中心需求強勁，消費者需求走向正常化，而且現有競爭對手或新進入者的産量增加在當前環境下將會很困難。
另一個可能影響美光的問題是其基于股票的薪酬。作爲其薪酬計劃的一部分，該公司有向高管購買大量股票的曆史。這將稀釋股東權益，還可能造成那些高薪酬高管的抛售壓力。
合理的基于股票的薪酬可能會讓董事會容易受到維權投資者的影響。市場可能會對維權投資者做出積極反應，但對企業浪費的擔憂也有可能損害股票的估值。
美光的股價可能是反複無常的。它有時會在一兩年內成倍增長，有時也會以同樣快的速度減半。這是因爲這些芯片的商品化特性。由于未來市場供過于求或需求崩潰，美光可能生産出大量賣不出去的芯片的風險始終存在。
美光最近的季度收入預測爲52億美元，比上個季度下降14%，考慮到未來幾個季度5G對美光的潛在影響，以及遠程教育和辦公設備的持續需求，美光的表現很可能會打破這個預測，並在未來幾個季度表現良好。
結論
美光的股價正突破近期窄幅波動區間，該股自今年夏初以來一直處于這一區間。美光在市場上強勁的表現使得該公司很可能會延續這一趨勢，並在年底前融漲，而今年年底也是股市曆史上走勢強勁的時期。未來幾個月，美光有望跑贏大盤，並在2021年全年繼續走強。並在本輪融漲結束前創造曆史新高。
