智通財經APP獲悉，安信香港發布研究報告，首次覆蓋複星國際（00656）並給予“買入”評級，目標市值爲1287億港元，對應目標價15.2港元。該行認爲該股被低估，當前股價沒有完全反應其持有的優質資産、管理層卓越的管理能力、以及完善的額平台架構。
報告指出，公司近幾年業績增長總體保持較快增長，2015年-2019年，公司營業收入從796.5億元增至1451.9億元，年複合增長率16.2%，公司淨利潤從80.4億元增至148.0億元，年複合增長率達16.5%。2020年上半年集團實現營收462億，同比下降7%，實現淨利潤20億，同比下降74%，主要系疫情沖擊旅遊文化業務及資本市場波動致投資收益下降。從ROE來看，近幾年較爲穩定，2019年ROE爲12.8%，實現了較好的投資回報。
複星國際的健康板塊管線豐富，布局前沿。年初與BioNTech合作研發的新冠疫苗臨床數據亮眼，研發進展領先全球，彰顯出公司的研發實力。從長期來看，快樂板塊（資産包括豫園股份、複星旅遊文化、青島啤酒等）的布局已經形成産業生態，由商業地産帶動消費業務，在過去幾年實現了快速發展，安信香港看好其未來發展潛力。此外，富足板塊涵蓋保險、證券、投資叁大業務，包括葡萄牙保險、鼎睿再保險、恒利證券、複星創富等公司，能爲集團提供穩定的現金流和利潤。
安信香港預計其今年下半年各板塊業務將有所恢複，全年有望與去年持平，未來業務將保持穩步增長，預計20/21/22年歸母淨利潤將達到84.8/139.5/155.1億人民幣。