7月14日，長安期貨發佈貴金屬早評，認為美國6月通脹指標爆表，貴金屬期價或偏空運行。
一、行情回顧
隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.52%報1733.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.99%報19.145美元/盎司。
隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.51%，報378.76元/克，白銀期貨主力合約收漲1.6%，報4261元/千克。
二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存3171千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1366噸，較前一交易日+10噸。
上一交易日COMEX黃金庫存3247萬金衡盎司，較前一交易日-23萬金衡盎司；COMEX白銀庫存33937萬金衡盎司，較前一交易日-16萬金衡盎司。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉1019.79噸，較前一交易日-1.74噸；SLV白銀ETF持倉15976.96噸，較前一交易日-25.82噸。
上周COMEX黃金非商業凈多頭持倉為145660張，較此前一周-12033張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為5139張，較此前一周-5752張。
隔夜美債收益率多數上漲，2年期美債收益率漲10.3個基點報3.167%，10年期美債收益率跌3.6個基點報2.939%；美元指數跌0.1%報108.05，盤中續創近20年新高，但獲利了結令美元轉跌。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌0.67%報30772.79點，標普500指數跌0.45%報3801.78點，納指跌0.15%報11247.58點，此前公布的美國6月通脹數據觸及1981年以來最高水平，加劇了市場對美聯儲將採取更積極措施抑制物價上漲的擔憂。
上一交易日WIND光伏指數報5083.51，漲3.08%；電子元件指數報6984.78，跌0.66%。
三、綜合分析
美國通脹數據持續「爆表」，美聯儲7月會議或再度加息75個基點，加息100個基點也不是不可能。美國勞工部數據顯示，美國6月CPI同比上漲9.1%，為1981年11月以來最大增幅，環比則上漲1.3%，創2005年9月以來新高；6月核心CPI上漲5.9%，環比上漲0.7%。四項數據全部高於市場預期。美國總統拜登表示，美國6月通脹數據「高得令人無法接受」，但考慮到最近汽油價格的下跌，CPI數據已經過時；將給美聯儲提供必要的空間以應對通脹。此外，美聯儲經濟狀況褐皮書顯示，總體而言，自5月中旬以來，經濟活動以溫和的速度擴張；然而，有幾個地區報告稱，需求放緩的跡象越來越多，五個地區的受訪者表示，他們擔心經濟衰退的風險增加。報告地區對未來經濟增長的預期大多為負面，受訪者指出，預計未來6至12個月的需求將進一步減弱；據報告，所有地區的所有消費階段的價格都大幅上漲，不過四分之三的地區指出，木材和鋼材等建築投入的價格有所回落。
IMF總裁格奧爾基耶娃稱，全球經濟前景日益黯淡，近期指標顯示第二季度經濟乏力。IMF將在本月晚些時候發佈的《世界經濟展望更新》中進一步下調2022年和2023年的全球經濟增速預測值。2022年將是困難重重的一年，2023年的形勢甚至將更為艱難，發生經濟衰退的風險已經上升。與此同時，全球央行加息潮愈演愈烈，加拿大央行宣布加息100個基點至2.5%，高於市場預期的加息75個基點，並強調未來有必要進一步上調利率。韓國央行宣布加息50個基至2.25%，為史上首次加息50個基點，同時也是首次連續三次加息。新西蘭聯儲宣布將基準利率上調50個基點至2.5%，為今年以來第三次加息50個基點，也是連續第六次加息。
美國通脹爆表將使得此前本已就「鷹聲嘹亮」的美聯儲採用更加激進的加息政策，在2周后加息75個基點板上釘釘的同時，加息100個基點的概率也正在迅速抬升。隨着西方主要經濟體加息進程的推進不排除會使得全球金融市場出現系統性風險，金融資產拋售潮到來以及實際利率的進一步抬升將使得金價仍面臨顯著的下行壓力。
綜上並結合技術面，貴金屬期價或偏空運行，建議投資者以偏空思路對待，注意止盈止損。
投資諮詢部 馬舍瑞夫
以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！
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