智通財經APP獲悉,野村目前將長城汽車(02333)目標價由3.23港元上調至5.39港元,維持“減持”評級。
野村發表研究報告指出,長城汽車上半年業績顯示,期內主要受皮卡車表現強勁超出預期,較高的平均售價推動毛利率復甦,只有核心業務SUV銷量仍然疲弱,因此維持“減持”評級,認爲其估值未具吸引力。
野村表示,長城汽車核心的SUV業務次季僅增長3%,表現較同業落後,擔心消費者可能已轉向較便宜的產品,預期長汽面臨結構性挑戰,未來或要更依賴皮卡車及汽車零部件和汽車融資等輔助業務,以減輕盈利壓力。
該行將長城汽車2020至2021年每股盈利預測上調22%及14%,以主要反映平均售價上漲2%及毛利率升0.5個百分點,指出上半年皮卡車銷量的增長有助抵銷SUV疲弱表現,將目標價由3.23港元上調至5.39港元。