路透上海9月5日 - 中國境內美元/人民幣掉期曲線 0#CNYSWPCFSBMK= 本周小幅上移，不過整體變化並不大。交易員稱，本周央行在公開市場上持續按兵不動，今日銀行間流動性略有收緊，短端掉期點亦略微回升，由於市場對降準預期偏樂觀，超短端掉期料整體持穩，續升空間不大。
他們並表示，短端掉期穩中有升，料會助力長端持穩，另外9月美聯儲降息預期再度升溫，中美利差仍有可能擴大，這對長端亦形成支撐；人民幣即期本周低位反彈，貶值預期略有緩解，大行在掉期市場操作意願下降，長端掉期供需或趨於平衡，不排除長端略升可能。
“美聯儲9月降息概率很大，而人民幣又慢慢穩定了，央媽沒壓力，長端賣壓就小了，”一外資行交易員稱。
中美高層周四再通電話，確定10月初啟動第十三輪高級別磋商，工作層將於9月中旬開展認真磋商，為高級別磋商取得實質性進展做好充分準備。
最新召開的國務院常務會議提出，及時運用普遍降準和定向降準等工具，加大對實體經濟支持力度。
而中國不斷加大金融市場對外開放，加上中美巨大的利差，外資配置人民幣資產的需求旺盛，這也會加大套保需求，客觀上會加大長端掉期上行動力。
摩根大通周三稱，將從2020年2月開始，將中國公債納入其受到廣泛追蹤的新興市場本幣債券指數。這一決定預計將吸引數以十億美元計資金流入中國這個全球第三大債券市場。據高盛計算，被納入GBI-EM全球多元化指數有望每月吸引30億美元資金進入中國債市。
北京時間15:58，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報0.5點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報6.8點，一個月期 CNY1M=CFXS 報31點，一年期 CNY1Y=CFXS 報255點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在0點、5.2點、31點和223點。
期權方面，隨著貿易戰緊張情緒小幅緩解，加上監管持續通過中間價引導市場預期，人民幣出現失控式貶值的概率進一步降低，期權隱含波動率本周進一步回落，風險逆轉指標也回落到8月中美貿易戰白熱化前的水平。
中國商務部周四表示，關於第十三輪中美經貿磋商，力爭取得實質性進展，中方堅決反對貿易戰升級，希望美方停止動用國家力量打壓中國企業的做法。
由於中美貿易戰仍未見實質性進展，鑒於此前12輪談判的反復性，市場對10月談判能取得進展的期望並不高，不排除中間再次出現反復的可能。
境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為4.18/5.43，一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為4.70/5.00，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.83/5.03，均較上周五小跌。
中國銀行間市場周四流動性較上日略有收斂，隔夜回購利率小升，七天利率變動不大。交易員表示， 央行公開市場本周持續按兵不動，疊加今日例行繳準，大行供給減少，不過場內情緒平穩，在國常會再提降準後，市場資金面預期偏樂觀。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周四早盤大幅高開並觸及近兩周高點後升幅收窄，中間價亦續小升至逾一周新高。交易員稱，由於市場風險偏好明顯上升，隔夜美指大幅回落，盤初中美談判高層確定10月初啟動第13輪高級別磋商，消息明顯提振人民幣多頭人氣，但隨後逢低購匯需求出手，人民幣升幅收窄。
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CNY19090503 https://tmsnrt.rs/2zPikEm
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(發稿 張金棟；審校 吳雲凌)