聚焦央行：英國央行預計維穩4.75%，市場聚焦通脹壓力和未來政策指引。美聯儲降息至4.25%-4.5%，但保持鷹派立場，暗示未來政策調整將更為謹慎。日本央行維持利率不變，因需更多工資數據支撐，日元繼續承壓。
英國央行
市場的核心關注點從美聯儲轉向了英國央行。市場認為，在未更新經濟預測的中期會議上，利率維持在4.75%幾乎已成定局，但英國央行行長貝利對2025年的指引尤為關鍵。超預期的工資增長和核心及服務通脹壓力頑固，留給央行的迴旋餘地有限。市場幾乎未對英國央行明年兩次降息進行定價，英鎊兌歐元目前在近期高點附近。
美聯儲
美聯儲已將政策利率從4.5%-4.75%下調至4.25%-4.5%，這一水平被主席鮑威爾稱為仍然「具有顯著限制性」。這一決定符合市場預期，但並非全體一致通過，克利夫蘭聯儲的哈馬克投票支持維持利率不變，這在當前情況下具有重要意義。
美國經濟表現良好，預測GDP在政策周期內將維持在1.9%-2.1%的健康水平。2025年的PCE通脹預期從2.1%上調至2.5%，但預計到2027年將接近2%的目標水平。核心PCE也進行了類似的上調。聯邦公開市場委員會（FOMC）從9月對通脹風險「總體平衡」的看法轉為「偏向上行」。此外，對通脹的不確定性也大幅提高。
在被問及為何降息時，鮑威爾表示，儘管勞動力市場正在逐步降溫，但通脹問題的「整體進展符合預期」。聲明中關於未來降息的措辭也變得更為鷹派，新增的重點內容為：「在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的程度和時機時，委員會將仔細評估最新數據、不斷變化的前景和風險平衡。」鮑威爾表示，這表明美聯儲已接近或處於放慢調整步伐的節點。他補充道，在累計降息100個基點后，美聯儲現在「顯著接近中性」，需要採取謹慎態度。
最新的點陣圖顯示，利率預測的中位數在政策周期內上調了50個基點，這意味着明年預計將有兩次25個基點的降息，而不是此前預計的四次。此外，預計政策利率在2025-2027年將保持在上調后的中性利率（3%）之上。市場再度回歸「更高利率持續更長時間」的預期。鮑威爾在新聞發佈會最後甚至表示，儘管這種情況不太可能發生，但他不排除明年加息的可能性。
受美聯儲鷹派立場的推動，美債收益率大幅上升，5年期和30年期國債收益率一度上漲14.1個基點和8.8個基點。美國貨幣市場對明年兩次降息的定價仍未完全消化。美元兌歐元已來到兩年來的最高水平區間；美元指數突破108，達到自2022年12月以來的最高水平。
日本央行
日本央行維持利率在0.25%不變，這一決定在彭博和路透此前報道稱日本央行傾向於保持現狀后已被市場廣泛預期。但委員田村投票支持加息，理由是經濟和價格運行符合預期且通脹風險增加。儘管如此，日本央行預計經濟「將以高於潛在增長率的速度持續增長」，且通脹將在10月展望中預測的水平上持續達到目標，因此第三次加息勢在必行。
在新聞發佈會上，行長植田和男確認了上述觀點，但表示他們希望先獲取更多有關工資增長的信息。這也是日本央行此次維持利率不變的主要原因。由於工資談判（「春斗」）僅在明年2月、3月進行，1月的加息可能性也受到質疑。受植田和男言論影響，已經因強勢美元承壓的日元進一步貶值，美元兌日元一度突破157.00關口，市場預計未來可能會有口頭干預。
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