周五(12月6日)，隨着全球市場進入12月的關鍵階段，周五的交易中各大資產價格波動顯著，市場焦點集中在美國非農就業數據（NFP）發佈、油價關鍵水平測試以及貴金屬的避險需求。以下，我們將從原油、貴金屬、外匯市場及債券市場等維度詳細分析當前行情與未來走勢。
原油：關鍵技術水平臨界，市場分化加劇
布倫特原油連續合約交投於71.58美元/桶，日內下跌0.77%；美原油連續合約報67.87美元/桶，日內跌幅0.63%。油價近期跌至關鍵區間下沿，逼近多年均線支撐位（100月移動平均線）。若布倫特原油持續低於70美元/桶，或觸發更深遠的市場連鎖反應，包括利率預期調整、美元走勢扭轉及新興市場貨幣風險溢價下降。
近期油價下跌主要受全球需求前景疲軟和庫存壓力影響，但供應端的博弈仍是市場關注重點。市場對美國新總統重建戰略石油儲備（SPR）的計劃存在期待，這為油價提供一定支撐。然而，一旦SPR補庫完成，且產油國釋放更多供應，油價可能承壓再度探底。
從外匯市場看，低油價削弱出口導向型經濟體的收入，對依賴石油進口的國家如印度、土耳其等提供一定緩解，但同時令美元這種「能源貨幣」承壓。若油價繼續下行，可能進一步強化市場對美聯儲加速降息的預期，衝擊金融市場的廣泛定價邏輯。
貴金屬：地緣風險與政策預期推動黃金走高
現貨黃金最新報2667.59美元/盎司，日內上漲0.66%。受益於中東地區緊張局勢加劇及美國即將發佈的非農數據，黃金的避險需求顯著升溫。
市場預期12月18日的美聯儲會議上將降息25個基點（概率約為72%）。較低的利率環境降低了持有無息資產的機會成本，使得黃金價格獲得支撐。同時，中東地區衝突再度升溫，市場避險情緒升高進一步推漲金價。
展望未來，美國非農就業數據將成為短期內金價波動的關鍵驅動因素。若就業增長超出市場預期，可能短暫抑制黃金漲勢，但整體寬鬆的政策環境和地緣政治不確定性仍對黃金構成中長期利好。
美元與主要貨幣：分化走勢，關注非農與政策前景
美元指數交投於105.81，日內微漲0.09%。美元兌日元上漲0.34%，報150.603；歐元兌美元微跌0.04%，至1.0581；英鎊兌美元小幅上漲0.03%，至1.2761。
美元短期走勢受到多重因素影響，包括油價波動、美聯儲政策預期及外部政治動蕩。近期美元指數走勢雖保持堅挺，但若非農數據低於預期或油價持續疲軟，可能促使美元承壓回調。
日本方面，因市場對日本央行本月加息的預期略有升溫，短期債券收益率小幅上升。然而，日元兌美元仍承壓，主要受到國內外利差持續擴大的影響。市場暗示12月19日加息的概率為41.3%，若政策保持按兵不動，日元可能面臨進一步貶值壓力。 000
歐元方面，法國政治不確定性拖累了市場信心。儘管法國公債與德國公債之間的利差降至兩周低點，但由於預算僵局及政府倒台，歐元承壓下行。未來幾周，歐洲央行的政策調整或成為影響歐元走勢的重要變量。
債市：收益率曲線反映複雜預期
美國與歐洲債市收益率整體趨穩，市場聚焦即將發佈的美國非農就業數據及歐洲央行12月會議前景。10年期法國公債與德國公債的利差降至75.7個基點，表明市場對法國預算危機有所緩解，但長期看仍需警惕政治動蕩的溢出效應。
日本債市方面，收益率曲線進一步趨平。儘管市場對日本央行加息存在一定預期，但整體政策調整力度可能有限，難以扭轉全球範圍內的利率低迷趨勢。
非農就業報告看點
經濟學家預計，美國11月非農就業報告將顯示，美國經濟創造了20萬個就業崗位，繼10月因兩場颶風和波音罷工造成的扭曲僅增加了1.2萬個工作崗位之後。同期，失業率預計將從10月的4.1%微升至4.2%。此外，平均小時收入（AHE），作為衡量工資通脹的關鍵指標，預計將在11月同比增長3.9%，略低於10月的4.0%增長。11月的就業報告對於評估美國勞動力市場的狀況和未來幾個月美聯儲的降息軌跡至關重要，尤其是在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾最近對降息持謹慎態度之後。
未來趨勢展望
展望晚間市場，美國非農就業數據將成為影響資產價格的核心催化劑。若就業數據顯著強於預期，可能暫時推動美元走高，並對黃金形成壓力。然而，中期來看，寬鬆的政策基調和複雜的地緣局勢仍可能為避險資產提供支撐。
油價方面，布倫特原油若有效跌破70美元/桶，將對市場心理產生深遠影響，並可能觸發廣泛的資產重新定價過程。債市與匯市的波動預計將隨之加劇，交易者需密切關注市場情緒變化及關鍵技術水平。
