法國政府倒臺,歐元不穩,市場靜待非農數據
作者:FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正
撰文日期:2024年12月5日
歐元仍未能突破1.06關鍵水平
由於2025年預期爭議,法國國會對現任總理巴尼耶政府通過了不信任動議,導致巴尼耶政府成爲1958年以來法國任期最短的總理。由於法國同時實行總統和議會制,因此總統馬克龍仍保其位置,但其任命的總理卻未能在議會上取得足夠票數,導致被推翻。而國會失落大多數的原因,是由於6月時馬克龍提前的國會大選,導致以勒龐爲代表的國民聯盟成爲議會第一大黨,馬克龍所屬的中間派失落國會大多數,直接導致這次不信任動議獲得通過。
法國內閣政府被推翻下,作爲歐元區第二大經濟體政局再次不穩,法債和歐元被受拋售壓力。雖然內閣政府仍將繼續存在,但權力有限,需要依賴緊急立法來徵稅和制定支出法案維持政府運作。而法國總統需要再次任命一位新總理,但憲法沒有規定時限,目前也沒有明確的候選人。馬克龍上一次花了近兩個月才敲定巴尼耶出任總理,然後新內閣必須向議會再次提交新的2025年預算法案,而新的議會選舉要到7月以後才能進行,也就是說,目前的政局動盪有可能維持至明年7月,法國的財政和施政陷入停擺和混亂,將加深歐元下行壓力。
另一方面,德國也將在明年2月大選,在第二大經濟體政局動盪下,德國作爲第一大經濟體,面對這次大選似乎也將有變天的可能,疑歐派有望在此次大選進一步擴張勢力,不利歐元區經濟體和一體化。
技術上,歐元在早前一度跌至1.0330水平後反彈,但前高點在1.0610水平,目前明顯未能突破該關鍵阻力水平,下行趨勢線和一浪低於一浪局面仍在延續。
週五將有美國非農數據,更多的美聯儲官員將發表講話將預示美聯儲12月會否進一步降息,而另一方面,市場對歐洲央行12月12日降息預期已板上釘釘,短期內似乎都不利歐元漲勢。目前歐元/美元正在1.03-1.06區間內橫行盤整,只有進一步突破1.06水平,歐元纔有望結束自9月以來的下行趨勢並進一步上行。反之如短期內跌破1.0440水平,歐元或跌向1.03水平和測試前低點1.0330水平。
*圖片來源: 歐元/美元 日線圖 (EURUSD, D1)
美元盤整靜待非農數據
隔夜美股市場迎來小非農ADP數據,最終公佈值達14.6萬人,雖然低於預期的15萬人,但由於與預期值相距不大,而更重要的是該報告的薪資增速出現了去年初以來首次加快,反映美國通脹壓力或再次加大。美元指數在小非農公佈後小幅回落後站穩在106.40水平,美元指數也已連續在106.10-80的窄幅區間徘徊,反映市場對12月降息的預期意見不一,並期待更多的數據和美聯儲官員講話。
週五非農預期在21.5萬人,預期比前值1.2萬人明顯上揚,由於10月的非農數據受天災和罷工因素影響,市場預期11月非農新增人數將有望回到21.5萬較健康水平。值得關注預期失業率在4.1%不變,與通脹相關的薪資增速預期從上月4%回落至3.9%,假如在就業人數未有太多落差下,薪資增長如超過市場預期,或將減低市場對12月降息的憧憬,美元指數或將向上。
另外,市場也要關注美聯儲官員在數據公佈後的言論,尤其昨天便有官員表示放慢和暫停降息時機臨近,增加了12月降息的不確定性。
美元指數橫行中
技術上,日線圖看美元指數已連續三天在106.10-80區間內徘徊,而早前在105.68水平見支持形成了上漲趨勢線,反映目前美元指數正在行走三角形待變形態。只有進一步跌破106.10水平,美元指數纔可延長自11月中旬以來的下行趨勢,並形成一浪低於一浪,跌向105水平。
假如非農數據向好,美元指數或將進一步突破106.80水平,突破短線下行趨勢並延續自9月以來的上行趨勢,再次向107、108.20水平進發。
*圖片來源: 美元指數 日線圖 (USDInd, D1)
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2024-12-05