歐洲央行管理委員會委員諾特(Klaas Knot)表示,該地區「很快」將是放鬆貨幣政策的時候,但他警告稱,這一過程需要緩慢進行,以控制通脹。
歐洲央行多位決策者都堅定地暗示,本輪周期的首次降息將在下周的6月會議上進行,這讓貨幣市場完全消化了這種情況。本周對82位分析師的調查顯示,他們都預計6月將降息。
但從那裡看,前景存在不確定性,特別是考慮到歐元區服務業通脹的粘性和不明朗的全球經濟形勢。
雖然歐洲央行是三個央行中最後一個開始加息的,但現在幾乎可以肯定,歐洲央行將先於美聯儲和英國央行開始降息。美聯儲和英國央行都表示,在降低通脹方面需要取得進一步進展。
在今年剩餘時間里,市場已經完全消化了歐洲央行再降息一次的預期,這與年初的預期相比出現了大幅調整,當時市場預計歐洲央行將從春季開始至多降息6次。在同一項調查中,多數人預計歐洲央行將在9月和12月再降息兩次。
通常以鷹派立場著稱的諾特周二表示,自2022年底超過10%的峰值以來,歐元區出現了「明顯的反通脹」,尤其是商品通脹。不過,他表示,由於能源價格的基數效應和政府財政支持計劃的退出,這一過程的下一階段可能會「更加動蕩」。
Knot表示,通脹預期、市場定價、經濟增長數據、勞動力市場和生產率,以及歐洲央行自己的季度預測之間的相互作用意味着,歐洲央行還不可能承諾今年下半年降息的具體路徑。
他稱:「放鬆的精確時機、速度和規模也必須遵循一種基於數據的方法……根據我們的預測,勞動力市場數據是一個關鍵因素。」
Knot指出,歐洲央行3月公布的前一組預測顯示,今年降息三至四次是合適的,這與當時的市場定價類似。
他稱:「雖然有關新工資協議的最新數據確實表明,自2023年底以來,工資增長有所放緩,但不幸的是,工資增長仍然居高不下。根據前瞻性指標,預計2024年的道路仍將相當坎坷。生產率增長一直很低,而且尚未回升。因此,我們將不得不等待6月份的下一輪預測,這將為我們提供對通脹前景的最新評估,以及隨之而來的風險平衡。」
歐元區5月通脹初值將於北京時間5月31日17:00公布,歐洲央行將於6月6日公布下一次貨幣政策決定和預測。
歐元兌美元日線圖
北京時間5月30日9:22,歐元兌美元報1.0800/01