日本在G7財長周末會議上再次努力應對日元過度下跌，此前日債收益率最近升至12年高點，未能減緩日元的頑固下跌。
政府和央行的努力凸顯了政策制定者面臨的兩難境地，他們試圖遏制損害消費的日元大幅貶值，同時保持低借貸成本以支撐脆弱的經濟，在二者之間取得平衡。
在日本的遊說下，G7財長在上周六（5月25日）意大利會晤后發表的公報中重申了他們的承諾，警告外匯匯率的過度波動。
該協議達成前，日本最高貨幣外交官Masato Kanda上周五談到重新干預貨幣市場的可能性，他告訴記者，東京隨時準備採取行動，以應對日元的過度波動。
他表示：「如果出現對經濟產生不利影響的過度波動，我們需要採取行動，這樣做是合理的。」
日本央行行長植田和男也出席了G7會議，他表示，消費疲軟或債券收益率上升不會阻礙貨幣政策正常化。
植田和男上周四表示，第一季度GDP的下滑沒有改變日本央行的觀點，即日本經濟有望溫和復蘇。分析師表示，如果經濟走勢符合其預測，日本央行可能會在未來幾個月加息。
他也沒有反對最近10年期國債收益率升至12年高點，部分原因是市場預期日本央行將很快開始全面縮減債券購買規模。
植田上周六在被問及日本長期利率近期上升時表示：「我們的基本立場是，由市場決定長期利率。」
此前，日本央行發出了一系列鷹派信號，加劇了近期加息或縮減巨額債券購買規模的市場預期。
植田已經排除了利用貨幣政策影響日元走勢的可能性，但針對日元疲軟可能對通脹產生的影響，他升級了言論。此前日元暴跌導致日本政府在4月29日和5月2日被懷疑購買日元進行了干預。
一項民意調查顯示，許多分析師預計日本央行將在今年第三季度或第四季度加息。
植田和男還表示，如果通脹在未來幾年持續達到2%的目標，日本央行準備放緩但穩步加息。
但到目前為止，數據一直不樂觀。由於漲薪尚未趕上生活成本上漲，消費疲軟。
日本央行密切關注的服務業通脹是潛在價格趨勢的一個關鍵指標，也保持平穩。
SMBC日興證券的首席經濟學家Junichi Makino表示：「服務業通脹可能已經見頂，潛在通脹率似乎不會加速至2%。」
鑒於經濟出現如此疲軟的跡象，一些分析師正在將注意力轉移到日本央行是否會縮減債券購買規模，作為減緩日元貶值努力的一部分。
植田和男在3月份退出了激進的貨幣刺激計劃后，排除了將日本央行的債券購買作為貨幣政策工具的可能性。但市場仍然關注日本央行的市場操作，以尋找何時開始縮減購債規模的線索。
一些分析師預計，日本央行最早將在6月的下一次政策會議上決定削減債券購買規模。
近期縮減購債規模的市場預期有助於推動基準10年期日債收益率上周五升至1.005%的12年高點。但收益率的上升並沒有給日元帶來太大的提振。上周五，美元兌日元匯率為156.98，距離上周四觸及的逾三周低點157.19不遠。
大和證券的首席市場經濟學家Mari Iwashita表示：「雖然市場似乎對政策轉變的可能性感到興奮，但日本央行可能對這一切保持冷靜。」他排除了6月份縮減規模決定的可能性。「此外，不能保證這樣的行動可以阻止日元的下跌。」
美元兌日元日線圖 來源：易匯通
北京時間5月27日12:26 美元兌日元 報 156.74/75。
