5月20日，在美洲市場開盤前，現貨黃金經歷了劇烈波動，價格從當日高點大幅回落超過30美元。至截稿時，黃金價格報2011.00美元/盎司，小幅下跌0.09%。
今日稍早多重因素推高黃金價格
當天早些時候，由於市場對美聯儲可能降息的預期增強，加之中東地區地緣政治緊張局勢的升級，黃金價格一度觸及2,450美元附近的紀錄高點。俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關係因雙方周末的相互攻擊而進一步加劇，同樣推高了市場對避險資產的需求。
此外，伊朗總統易卜拉欣·萊西及其他政府官員不幸在直升機事故中遇難，該事件在多霧的山區發生，初步調查顯示直升機可能存在機械故障，排除了被擊落的可能性，這一消息也加劇了市場的避險情緒。
美聯儲官員表態不一
里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金評論稱通脹雖然正在放緩，但要降至美聯儲設定的2%目標還需要更多時間。克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特則認為，當前的貨幣政策立場適宜，因為美聯儲將繼續監測即將公布的經濟數據。與此同時，美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，儘管現行政策具有限制性，但若通脹停止或出現逆轉，她將支持加息。
市場工具CME FedWatch顯示，金融市場已經將6月降息的可能性定為10%，而9月降息的可能性則高達近80%。
黃金需求強勁
據知名貴金屬資訊平台Kitco報道，西方國家的黃金正流入中國以滿足其強勁的黃金需求。同時，西方的投機者也在積極購買黃金、白銀和其他大宗商品期貨，他們預計全球主要央行在未來幾個月內將放寬貨幣政策，這將促進全球經濟增長，進而增加對原材料的需求。
技術分析
分析師Christopher Lewis在FXEmpire發表評論稱，黃金市場在周一交易時段釋放出複雜信號，顯示出市場的波動性。儘管黃金一度刷新高點，但隨後遭到拋售。Lewis認為，市場的主要趨勢仍然是向上的。
他指出，2400美元的水平應提供強有力的支撐。儘管市場正在消化眾多地緣政治的擔憂，但伊朗總統的意外去世一度引發市場恐慌，最終事件被確認為一場不幸的事故，並未引發進一步的政治金價驚現逆轉：從歷史高點到暴跌，投資者如何應對？後果。
Lewis總結認為，市場可能會暫時穩定，但整體上行趨勢未變。在當前地緣政治緊張的背景下，加上對法定貨幣可能因全球債務問題而貶值的擔憂，黃金作為非信用貨幣的屬性將被人們所重視。因此，短期內的任何下跌都可能成為買入的機會。
