紐約銅的史詩級逼倉行情給火爆的行情再添了一把火,由於紐約銅的低庫存,不少業內人士預計逼空行情不會很快結束,價格將繼續攀升,直到南美和澳大利亞的更多金屬運抵美國。
國內房地產政策加碼提振市場信心,強化了金屬銅的基本面邏輯。華泰證券認為,第二季度銅行業供給降速和需求改善的基本面或將延續,短期銅價或易漲難跌;此外,偏樂觀的市場情緒契合基本面向好和較低的庫存,COMEX銅價存在逼倉可能。
興業證券表示,短期看,供給擾動線索仍是交易主線之一;中期看,海外需求邊際改善以及供給擾動加劇下,銅價中期估值空間有望進一步打開,板塊逢低積極配置。
值得注意的是,華爾街越來越看好銅的前景。
凱雷投資集團(Carlyle Group)首席戰略官、前高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie宣稱,銅是新的石油,是他職業生涯中見過的最好的交易。
這位分析師指出,銅長期以來一直被吹捧為全球電氣化進程中的大贏家,包括電動汽車和大規模電網升級。與此同時,Currie指出,新的銅礦產能真正投產需要數年時間。然而,銅價在過去兩年出人意料地多次大幅回落。Currie說,這造成了短期價格和長期供應之間的不匹配,使銅成為他有史以來成交金額最高的交易。
Currie並不是唯一看好銅的分析師。花旗贊同他的觀點,稱銅已進入本世紀第二次長期牛市。花旗稱:「受脫碳相關需求增長的推動,只有更高的價格才能解決這些短缺問題。」
花旗表示,上一次銅的超級牛市是在本世紀頭十年,當時受亞洲一些國家快速城市化和工業化的推動,銅價在三年內上漲了5倍。花旗預測,未來兩個月,受LME庫存大幅下降的推動,銅價可能飆升至每噸1.2萬美元。
美國銀行金屬策略師們預測:「缺乏礦山項目正日益成為銅業的一個問題。再加上對綠色技術的投資和全球經濟的反彈,到第四季度,銅價應該會升至每噸10250美元。」他們還說銅的供應危機已經到來。
與此同時,瑞士跨國商品貿易公司托克(Trafigura)預測,到2035年,電動汽車、人工智能(AI)、電力基礎設施和自動化熱潮將推動至少1000萬噸的額外銅需求。托克金屬分析主管Graeme Train表示:「在1000萬噸的新需求中,有三分之一將來自電動汽車行業,三分之一是發電、輸電和配電,其餘則用於自動化、製造資本支出和數據中心冷卻系統等領域。」
此前,托克首席經濟學家Saad Rahim預計,到2030年,人工智能熱潮有可能使銅需求每年增加100萬噸。
Rahim說:「如果你看看來自數據中心的需求,以及與人工智能相關的需求,就會發現這種增長突然爆發了。無論如何,到2030年,銅的缺口將達到400萬噸至500萬噸。在很多供需平衡中沒有人考慮到這一點。」
5月20日,倫敦金屬交易所期銅價觸及歷史新高。在市場看漲的情況下,未來仍有一定的上漲空間。
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