美元仍佔據主動但面臨干預威脅，本周五休市但通脹數據不缺席

周一(3月25日)，美元佔據主動，將日元壓制在數十年低點附近，儘管日本當局的匯率干預威脅阻止美元進一步走強。外匯市場開局表現溫和。本周美國市場將在周五休市，但市場高度關注即將公布的PCE物價報告。

日元跌勢已有所緩和，這得益於官員的口頭警告。日本財務省財務官周一表示，日元目前的疲軟並不反映基本面，呼應了最近幾天多位政府官員因日元下跌而不斷強化的警告。



澳洲聯邦銀行(CBA)外匯策略師Carol Kong說，日本官員的口頭干預使得152成為美元/日元近期一個非常強大的阻力位，市場充分意識到日本當局可能真的會進行外匯干預，因此我認為這讓美元/日元無法大幅走高。如果美元/日元大幅飆升至155日元，那麼當局出手支撐日元的風險仍然很高。這裏仍被視為一條底線。

儘管本周對於許多金融中心來說是一個假期縮短的一周，市場開局緩慢，但這並不會妨礙美國周五公布美聯儲重視的通脹指標，即便美國市場當天將休市。

據分析師預測，美國2月份核心個人消費支出（PCE）價格指數預計將上漲0.3%，這將使年增長率保持在2.8%。整體指數2月環比上漲0.4%，全年上漲2.4%。任何超出預期的數據都可能被視為對美聯儲6月降息預期的挫折。

在一系列央行會議之後，全球利率前景發生了轉變，這為美元注入了新的活力，因為市場預期美聯儲與其他國家相比並不急於降息。

日本央行3月政策會議做出具有里程碑意義的加息決定，此前已將這一決定廣為預告。關鍵一點在於，交易員還認為日本的利率將在一段時間內繼續保持低位，從而維持與美國的鮮明利差。

上周，美聯儲主席鮑威爾對通脹前景的看法顯得較為寬鬆，降息預期因此重燃。期貨市場暗示美聯儲6月份的降息幅度可能從一周前的55%升至75%，並預計今年將有三到四次降息。

鮑威爾將主持本周五的政策會議討論，同時美聯儲理事麗莎·庫克和克里斯托弗·沃勒也將出席會議。

繼瑞士央行上周意外降息后，市場已幾乎完全消化了歐洲央行6月份首次降息的預期，並預計2024年將降息91個基點。歐洲本周也將面臨通脹考驗，法國、意大利、比利時和西班牙將公布消費者價格數據，而歐盟將於4月3日發佈整體CPI報告。

歐洲央行行長拉加德將在周一晚些時候發表講話，並可能為市場提供更多關於其判斷正確性的指引。同時，英國央行一位較為鷹派的成員曼恩也將在周一晚些時候發表講話，他可能會對市場認為6月份降息可能性為76%的觀點發表看法。

Pepperstone研究主管Chris Weston說，英國央行和歐洲央行激起了市場對他們也將在6月行動的預期，甚至有跡象顯示英國央行5月會議也不無可能。

瑞典央行將於周三召開會議，普遍預期將維持利率在4.0%不變。然而，鑒於瑞士央行的突然轉變，不能排除出現意外情況的可能性。