FX168財經報社(香港)訊 週五(3月22日),高盛集團(Goldman Sachs)上調了日元的預測,預計未來幾個月良好的宏觀環境將給日元帶來壓力。與此同時,對衝基金也加大了日元看跌押注。
高盛此舉是在幾天前日本央行退出負利率政策之後做出的,美元/日元跌至1990年以來的最低水平附近,預計將連續第二週下跌。
日本央行表明,金融狀況目前仍將保持寬鬆,且幾乎沒有提供有關未來貨幣政策路徑的線索。
(來源:彭博社)
Kamakshya Trivedi等策略師在一份報告中寫道,目前預計美元/日元在未來3個月、6個月和12個月內將交投於155、150和145左右,此前的預測爲145、142和140。
策略師寫道:「隨着時間的推移,良性的宏觀風險環境應該會給日元帶來壓力。」
「我們也不預計美聯儲在通脹降溫的推動下謹慎降息會提振日元。如果說有什麼不同的話,那就是對調整削減的預期降低了經濟衰退風險的可能性,而經濟衰退風險往往會激活日元的避險吸引力。」
此外,在瑞士央行出人意料地降息後,高盛將歐元兌瑞郎對未來3個月、6個月和12個月的預測從之前的0.95下調至0.97、0.98和0.99。
本週,對衝基金也加大了日元看跌押注。CFTC的數據顯示,自2021年以來,對衝基金一直做空日元。
根據商品期貨交易委員會截至3月19日的數據顯示,貨幣市場的槓桿投機者增加了與押注日元將跌至80,805相關的合約持有量,接近上個月達到的六年高點83,562,在日本央行結束負利率政策的那一天達到頂峯。
(來源:彭博社)
近幾個月來,由於預期日本央行追求政策正常化仍將保持寬鬆,該交易仍然很受歡迎。
日本央行預期的加息最終並沒有縮小美國和日本的收益率差距,日元仍然是套利交易的共同資助者。而在套利交易中,宏觀交易者出售低收益貨幣以購買高收益投資國外。
加拿大帝國商業銀行駐多倫多全球外匯策略主管 Bipan Rai 在央行宣佈這一消息後在一份報告中寫道:「日本央行的轉變帶有鴿派語言色彩,這使得我們不太可能看到資本大規模迴流,」 「從中長期來看,日元仍將是套利交易的重要資助者。」
在沒有明確指導的情況下,交易員現在正在猜測下一次加息可能何時到來。
今年迄今爲止,日元兌美元匯率是十國集團貨幣中表現最差的,兌美元匯率下跌近7%,並導致該集團在2023年出現虧損。