FX168財經報社(北美)訊 週二（3月19日），美國住房數據公佈、美聯儲決定迫在眉睫，美元指數升至月度高點。由於加拿大2月份消費者通脹意外放緩，爲加拿大央行在未來幾個月轉向減少限制性政策提供了理由，美元/加元連續第四個交易日上漲。加元/人民幣緊隨加元走勢，目前徘徊在5.30上方。#外匯技術分析# #加元日報#
美元指數在104.00附近波動，這是自3月1日以來的最高水平。截至發稿，現報103.83，漲幅0.24%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國2月份新屋開工和建築許可超出預期。美國人口普查局公佈的2月份新屋開工率環比增長10.7%，較上一份報告中的-12.3%有所反彈。建築許可證（2月）爲152.1萬份，高於預期的142.5萬份。2月份單戶住宅許可證的增加是住宅建築商計劃在未來幾個月增加產量、同時降低抵押貸款利率和改善經濟增長前景的最新證據。與此同時，下行趨勢表明，貸款條件收緊、公寓空置率上升和租金增長疲軟繼續影響多戶住宅的發展。
美國國債小幅下跌，但仍維持在數週高位。目前，2年期國債收益率爲4.70%，5年期國債收益率爲4.31%，10年期國債收益率爲4.30%。
現在所有的目光都集中在美聯儲週三更新的點圖上，利率暫停已經被消化。根據芝商所的FedWatch工具，對美聯儲在3月20日會議上暫停的預期爲99%，而降息的可能性爲1%。
考慮到5月份降息的可能性爲10%，6月份降息的可能性爲65%，市場目前預計美聯儲將繼續保持鷹派路線。
市場普遍預計，美聯儲將在週三的會議上連續第五次維持聯邦基金利率區間不變。但在通脹連續兩個月意外上升後，貨幣政策聲明措辭的任何轉變都將受到密切關注。然而，在週三美聯儲做出決定後，這些可能性可能會發生變化。市場正在等待新的指引，如果美聯儲更新的點陣圖或主席鮑威爾提供任何鴿派信號，美元可能會恢復下行走勢。與此同時，由於通脹依然粘性，美聯儲官員仍對過早開始降息持謹慎態度，這似乎也爲美元提供了緩衝。週三的新指引和即將發佈的數據將繼續決定美元的短期走勢。
澳新銀行表示，「預計美聯儲將維持聯邦基金目標利率不變。儘管2024年初經濟增長相對強勁，但我們不預計美聯儲會對當前的經濟預測做出實質性改變，即逐漸減緩的增長、逐步上升的失業率，以及通脹將逐漸但持續地向目標回落。我們承認點陣圖可能會小幅上移。此外，關於縮表的討論將開始，但最近美聯儲的言論表明不太可能有具體內容公佈。我們認爲可能會從5月份的會議開始傳達關於放緩縮錶速度的信息。」
德商銀行表示，「美聯儲本週不太可能改變其關鍵利率，將會把聯邦基金的目標區間保持在5.25%-5.50%（自2023年7月以來一直是這個水平）。美聯儲也可能重申，在對通脹持續向2%靠攏有更大信心之前，不會認爲降息是合適的。我們預計點陣圖將顯示美聯儲在2024年會降息三次，與去年12月的預測相同。」
「新美聯儲通訊社」Nick Timiraos認爲，雖然近期通脹數據堅挺是否會導致美聯儲稍微延後降息仍是最受關注得問題，但美聯儲的關注點可能有所不同：如果等待降息的時間過長，是否會引發經濟衰退？Timiraos表示，雖然美聯儲官員在本週的會議中不會將這一問題放在首位考慮，但這種風險很可能會驅動其餘下全年的思考，讓美聯儲最終在某個時點降息。
荷蘭國際集團的經濟學家分認爲新屋開工數據下降可能對美元造成溫和負面影響。他們表示，「在週三的美聯儲會議之前，美國日曆平靜。由於市場目前僅預計美聯儲今年將降息68個基點，美聯儲可能會對美元造成溫和負面影響。然而，就目前而言，美聯儲今年點點轉向僅降息50個基點的風險可能會繼續促使美元空頭進行適度回補。關於今天的數據，值得一提的是房屋開工率。市場開始就房地產市場鎖定問題向美聯儲施壓；沒有人願意搬家並失去3%的抵押貸款利率。新屋開工數據下降可能對美元造成溫和負面影響。今天DXY很可能在103.50-104.00區間交易。」
美元/加元在盤中躍升至1.3600以上，截至發稿，現報1.35650，漲幅0.23%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大統計局週二（3月19日）報告稱，繼1月份消費者價格指數同比上漲2.9%後，上個月消費者價格指數同比上漲2.8%。這是自去年6月份以來最慢的增速，低於彭博社對經濟學家的調查中3.1%的中值估計。加拿大皇家銀行的分析師指出，這些指標最近三個月的滾動平均增長率在2月份平均爲2.2%，爲三年來的最低水平。
Desjardins Bank加拿大經濟高級總監Randall Bartlett表示，「2024年加拿大在通脹方面不斷出現，2月份連續第二次出現下行意外。年率爲2.8%，通脹率似乎正在輕鬆穩定在加拿大央行1%至3%的通脹目標區間內。」
疲軟的通脹數據可能會引發人們對加拿大央行將比預期更早降息的預期。當加拿大央行考慮降息時，加元面臨流動性流出。交易員將賭注轉向利率走勢，預計6月份降息的可能性很大。週一，這一可能性約爲50%。消息公佈後，加元兌美元匯率下跌，而兩年期加拿大基準政府債券收益率下跌約11個基點至4.172%。
加拿大帝國商業銀行首席市場策略師Katherine Judge在給投資者的一份報告中寫道：「有充分證據表明加息正在抑制通脹，加拿大央行有望在6月份開始降息。」
Monex Canada外匯分析主管Simon Harvey認爲，如果將任何降息決定推遲到6月份，加拿大央行將面臨長期維持過度限制性政策的風險。
他在一封電子郵件中表示：「正如我們自去年11月底以來一直警告的那樣，加拿大經濟比整體數據顯示的要弱得多，我們現在開始看到幾乎所有宏觀指標都表現出疲軟的跡象。」
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta在給投資者的一份報告中寫道，去年美國和加拿大的利率預期差距已經縮小，兩國央行目前預計將在今年下半年實施大約三次降息。他表示，「但加拿大經濟對借貸成本上升的更大敏感性繼續對曲線腹部施加壓力，使匯率受到抑制。」
與此同時，加元也因市場情緒低迷而承壓。由於美聯儲將於週三宣佈利率決定，市場存在不確定性，因此風險感知資產的吸引力減弱。
另外影響加元走勢的因素還應考慮到加拿大是美國最大的石油出口國，加元可能會從原油價格飆升中獲得支撐。受供應方持續擔憂的支撐，西德克薩斯中質原油 (WTI) 正在向83美元/桶衝擊，接近 11 月初以來的最高水平。
德國商業銀行的經濟學家分析了CPI報告對加元的影響。他們指出，「彭博社調查的經濟學家預計，未經季節調整後的環比增長率爲 0.6%，這應轉化爲經季節調整後的 0.26% 左右的增長率。如果今天的數據證實了持續的通脹風險，市場可能會稍微推遲降息預期。這對加元來說無疑是積極的。但也值得注意的是，彭博共識目前存在相當大的不確定性。近年來，加拿大通脹數據調查的參與者人數大幅下降。即使在上個月，調查也預計價格將穩步增長，但最終價格實際上下降了。這是今天要記住的事情。」
加拿大皇家銀行經濟學家Claire Fan表示，2月份的報告建立在1月份的報告基礎上，「該報告已經顯示加拿大的價格壓力普遍緩解」「我們繼續預計，未來幾個月加拿大經濟背景持續疲軟，將進一步放緩通脹數據，使加拿大央行能夠在年中左右開始降息。」
加元/人民幣緊隨加元走勢，目前徘徊在5.30上方，截至發稿，現報5.3063，跌幅0.25%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）