FX168財經報社(北美)訊 週四（3月14日），本週有關通脹的消息喜憂參半，粘性通脹消息也沒有破壞美聯儲將在6月開始降息的預期。美元成功獲得新的上行動力，而美國勞動力市場表現出進一步的彈性，所有這些都推動美元指數升至周高點。然而，隨着多種因素的綜合作用，降息前景變得更加模糊，時機的不確定性正在上升。隨着市場大量涌入美元，美元/加元反彈至1.3500關口，盤中推動該貨幣對創本週新高至1.3530上方。加元/人民幣撤回了昨日的漲幅，近期仍支撐在5.30上方。
美元指數走出了最近一個月的最佳表現，截至發稿，現報103.34，漲幅0.51%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國2月零售額反彈；每週申請失業救濟人數下降
在汽車經銷商和加油站銷量增長的推動下，2月份美國零售銷售出現反彈，但隨着家庭應對通脹和借貸成本上升，消費者支出正在放緩。
美國商務部人口普查局週四表示，上個月零售額增長0.6%。1月份的數據被下調，顯示銷售額下降1.1%，而不是之前報道的0.8%。路透社調查的經濟學家此前預測，2月份零售額（主要是商品且未根據通脹進行調整）將增長0.8%。
1月份的銷售量受到抑制，部分原因是寒冷的氣溫以及調整季節性波動數據的困難。隨着這些因素基本消除，銷售正在恢復到更正常的模式。
截至3月9日當週，初請失業金人數減少1,000人，至經季節調整後的209,000人。經濟學家預計最近一週將有218,000人申請失業救濟。在截至3月2日的一週內，在第一週援助後領取福利的人數（招聘的代表）增加了17,000人，達到181.1萬人。
與此同時，對政策敏感的2年期國債收益率繼續遠低於聯邦基金利率。這意味着債券市場對短期內利率將會走低的強烈預期。10年期國債收益率上漲10個基點，報4.2903%，爲3月1日以來首次漲穿4.29%； 2年期美債收益率漲超5個基點，處於連續第4天上漲之中，報4.6872%，逼近2月26日頂部4.7419%。
對6月降息的疑慮不斷加劇
有跡象表明，當前美聯儲政策相對於宏觀條件而言過於緊縮。例如，將聯邦基金利率與失業率和通貨膨脹進行比較的簡單模型表明，存在放鬆貨幣政策的空間。
目前支出仍然受到相當緊張的勞動力市場的支撐。經濟學家認爲經濟衰退不會迫在眉睫。
亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第一季度GDP增速爲2.3%，此前預計爲3.2%。
儘管通脹上升，消費者支出仍保持增長，但家庭越來越關注必需品並削減可自由支配支出。自2022年3月以來，美聯儲已加息525個基點至目前的5.25%-5.50%區間。美聯儲預計將在6月份開始降息。
法國巴黎銀行下調了今年美國降息的預期。該行目前認爲，美聯儲將在12月底前降息75個基點，符合市場74個基點的定價，低於此前預測的150個基點。
美元遠期走勢預期
交易員將關注週五的工業生產和密歇根大學數據。
巴克萊表示，如果特朗普今年晚些時候重返白宮並徵收更多貿易關稅，美元可能上漲至多3%。該行還表示，預計財政支出將增加，對北約的承諾會減弱，這會進一步提振美元。Themistoklis Fiotakis等策略師在報告中寫道：「候選人特朗普在貿易、財政和外交政策方面的一系列旗艦提議相當於與過去政策的結構性決裂，可能對外匯市場和美元產生深遠影響」
美國銀行研究外匯策略師Alex Cohen和Michalis Rousakis在一份報告中說，美聯儲即將降息對外匯市場的影響應該大於歐洲央行降息。他們表示：「美聯儲降息對外匯和整體市場的影響應該更大。」因此，美國銀行預計美元將走弱。
BH 的經濟學家表示，「強勁的美國消費者支出活動將進一步削弱貨幣市場對聯邦基金降息的預期，並增加美元的上行動力。相比之下，任何證據表明支出在利率上升和超額儲蓄消耗的壓力下萎縮，都可能引發美元的另一次下行調整。」
截至發稿，美元/加元現報1.35277，漲幅0.42%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大經濟釋放積極信號
加拿大統計局透露，第四季度家庭平均每1加元可支配收入欠信貸市場債務1.79加元。這一比例在過去三個季度一直在下降，目前處於2015年以來的最低水平（除疫情期間外）。
Desjardins加拿大經濟高級主管RandallBartlett表示，「也就是說，2022年加拿大家庭是G7中負債最多的家庭，而2023年的數據表明這一點可能沒有改變，」。他指出，家庭信貸市場債務目前超過2.9萬億加元，其中近四分之三是抵押貸款。
加拿大統計局表示，1月份製造業銷售額增長了0.2%，低於預期的0.4%，但仍從上個月的-1.1%跌幅中恢復，達到711億加元，其中汽車和化工行業表現強勁。
這個結果表明製造業銷售在一定程度上有所增長，這通常被視爲經濟活動的積極信號。然而，需要考慮的是增長率相對較小，且不是所有子部門都經歷了增長。因此，雖然整體上製造業銷售有所上升，但這並不意味着經濟一定處於良好狀態，而是需要進一步綜合考量其他因素。
加元遠期走勢預測
考慮到美元的整體疲軟，加元最近的升值一直不溫不火。從本質上講，過去一個月加元一直是強勢中的弱勢。
倫敦Ballinger & Co外匯市場分析師Kyle Chapman表示，「加拿大央行上週對即將降息潑冷水後，加元的勢頭顯然仍處於看漲方向。」
加拿大國家銀行的經濟學家認爲加拿大的限制性貨幣政策不再合理，他們表示，「由於我們仍然相信降息幅度將會更大，因此我們仍預計美元/加元將在 2024 年下半年升至 1.4000 上方。」
Fxstreet分析師Akhtar Faruqui指出，「突破心理水平可能爲美元/加元貨幣對提供上行支撐，下一個阻力位於主要水平1.3550。進一步的上行勢頭可能會瞄準1.3600心理水平附近的區域，該區域與3月份的高點1.3605一致。」
同時，影響加元走勢的原因還包括各種大宗商品的走勢，由於加拿大是美國最大的原油進口國，加元將收到原油價格的影響。在美國原油庫存意外減少後，原油價格近幾日逐漸攀升，加元受到了部分支撐。
加元/人民幣撤回了昨日的漲幅，近期仍在5.30上方支撐，截至發稿，現報5.3180，跌幅0.34%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）