黃金交易提醒：服務業PMI提升美國降息押注，金價六連陽累計上漲逾100美元，鮑威爾國會證詞重磅來襲

周三（3月6日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2166.89美元/盎司附近。周二金價繼續上漲，日線錄得六連陽，累計上漲逾100美元，收報2127.69美元/盎司，盤中最高曾觸及2141.66美元/盎司，僅略低於12月4日創下的歷史高點2144.68（部分平台當時高點為2135美元，意味着周二盤中創下歷史新高），因美國ISM服務業PMI數據弱於市場預期，提升了美聯儲6月份降息預期，而且中東衝突進一步吸引避險買需。


(現貨黃金日線圖，來源：易匯通)

美國供應管理協會(ISM)周二公布的調查結果顯示，2月非製造業採購經理人指數(PMI)從1月的53.4下滑至52.6。

藝術、娛樂和休閑、採礦以及房地產、租賃和出租行業則出現萎縮。2月服務業新訂單指數從1月的55.0升至56.1，為去年8月來最高水平。不過出口訂單在1月激增後放緩。隨着訂單增加，生產加速，商業活動指標從1月的55.8跳升至五個月高點57.2。

上月服務業通脹增速放緩。2月企業投入價格指標從1月觸及的11個月高點64.0跌至58.6。這支持了大多數經濟學家的觀點，即1月份通脹回升是受年初價格上漲的推動，而這種情況不太可能在2月份重演。儘管新訂單和生產加速，但招聘並未激增，服務業就業人數萎縮。該調查的服務業就業指標從1月的50.5下降至48.0。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：「推動周二上漲走勢的主要原因是，我們看到市場越發認為美聯儲降息的腳步越來越近，而不是越來越遠。市場必須更加篤定一些，黃金才能走高，但我們確實認為，最終在第二季度，黃金能漲到2300美元之上。」

黃金通常在政治和金融形勢不確定時期被用作保值工具，自以色列-哈馬斯戰爭爆發以來，黃金已經攀升了逾300美元。

WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示：「來自紅海的地緣政治風險和今年全球密集的選舉日程可能會讓黃金的零售需求持續保持強勁。如果美聯儲淡化即將降息的可能性導致黃金回吐部分漲幅，我們不會感到意外，但一旦降息看起來確定無疑，我們預計黃金將會大幅走高。」

市場將密切關注美聯儲主席鮑威爾周三和周四在國會作證，以進一步明確美國的利率路徑。下一個重要美國經濟數據將是周五公布的2月就業報告。

根據芝商所的FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲在6月開始降息的可能性為70%。

據CME「美聯儲觀察」：美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.0%，降息25個基點的概率為3.0%。到5月維持利率不變的概率為81.2%，累計降息25個基點的概率為18.3%，累計降息50個基點的概率為0.5%。到6月維持利率不變的概率為27.5%，累計降息25個基點的概率為59.4%，累計降息50個基點的概率為12.7%，累計降息75個基點的概率為0.4%。

AJ Bell投資主管Russ Mould說，美國無法長期維持利率水平，美聯儲有可能降息以保持債務可控，並冒險應對通脹。更糟糕的是，如果債權人對美國揮霍習慣的支持不那麼寬容，美國甚至可能不得不求助於量化寬鬆或印鈔。Mould說：「這一切可能都不會發生，但看看這種貴金屬的表現，黃金投資者認為它們可能會發生。」

更廣泛強勁的基本面背景增加了支撐，包括亞洲強勁的實物需求和央行購買，以及黃金的傳統避險地位。各國央行已連續八個月成為黃金凈買家。

花旗研究表示，「我們將6-12個月的黃金基準價格目標2150美元/盎司提前，並將0-3個月和6-12個月的基準價格目標分別上調至2200美元/盎司和2300美元/盎司。」

日本國內黃金零售價再創新高，掀起「買金熱」。據悉，國際金價走高及日元貶值帶動日本金價攀升。日本有業內分析認為，金價今後有可能進一步上漲。此外，由於金價過高，投資黃金需要大量資金，不少日本消費者也開始關注價格相對便宜的白銀和相關製品，例如項鏈、戒指等銀首飾。

從技術分析的角度來看，金價仍有可能進一步上漲至斐波那契預測水平2180美元/盎司。

賀利氏 (Heraeus) 高級貴金屬交易員Alexander Zumpfe表示：「未來幾天，尤其是關鍵經濟數據的發佈和（美聯儲主席傑羅姆）鮑威爾的證詞，對於決定黃金能否維持目前的軌跡或我們是否會看到一段盤整期至關重要。」

獨立分析師Ross Norman預計金價今年將觸及 2300美元/盎司：「很明顯，美聯儲肯定會降息，你將開始看到市場朝着這些數字發展。這會在未來幾周內發生嗎？也許不會。但它會可能會在接下來的六個月內發生。」

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