周四(2月29日)公布的數據表明,美國1月核心PCE物價指數年率錄得2.8%,為2021年3月以來最低增幅;美國1月核心PCE物價指數月率錄得0.4%,為2023年2月以來最大增幅。
數據發佈之後,現貨黃金累計漲幅接近20美元,最高觸及2050美元,為2月2日以來首次,當前報2048.29美元/盎司。美元指數短線回落15點,目前報103.7787。
(現貨黃金30分鐘走勢圖 來源:易匯通)
(美元指數30分鐘走勢圖 來源:易匯通)
COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間2月29日21:31至21:32一分鐘內,買賣盤面瞬間成交3978手,交易合約總價值達8.15億美元。COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間2月29日21:36至21:37一分鐘內,買賣盤面瞬間成交3182手,交易合約總價值為6.53億美元。
美國國債收益率在數據公布前不久開始下跌。PCE數據與預期相符,0.4%的月率對於美聯儲設定的2%年通脹率的目標來說仍然太高,但債券市場可能已經預期到了一個上行意外,兩年期國債收益率接近日內低點,SOFR期貨收益率轉跌,美元也在回吐漲幅。1月份個人收入增長快于預期,這是一個鷹派的數據,但對股市來說也是好消息。
在就業市場似乎失去動能之際,美國通脹如預期般略有放緩,推低美債收益率,因該數據看來不太可能改變今夏降息的前景。1月核心PCE物價指數年率從12月的2.9%放緩至2.8%。上周初請失業金人數從修正後的20.2萬人升至21.5萬人,高於市場預期。這些數據推動10年期美債收益率從4.335%降至4.258%,兩年期國債收益率從4.689%降至4.635%。
在美聯儲所青睞的通脹指標(核心個人消費支出價格指數PCE)1月份上漲符合預期之後,對於大幅縮減美聯儲押注的交易員而言,得以暫時舒緩緊張情緒,預計美聯儲有望在2024年第二季度降息。然而,值得關注的是,在經歷了一個強勁的假日購物季之後,經通脹調整的1月份消費支出出現小幅下滑。作為支出的主要支撐,實際可支配收入變動甚微。
機構看法:
【通脹正朝着正確的方向發展 6月降息或成為可能】斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo:核心通脹率略好於預期,總體趨勢和核心通脹正朝着正確的方向發展。市場已經扭轉了早些時候的疲軟態勢,開始上漲。美元略微走低。總的來說,這份報告並不是過於負面。如果我們能看到一兩個月出現較低的通脹,尤其是核心通脹年率,那麼6月降息可能再次成為可能。
【機構:美聯儲或有理由相信能在5月或6月降息】Dakota Wealth高級投資組合經理羅伯特·帕夫里克表示,通脹仍然存在,但正在放緩。在CPI和PPI數據之後,PCE數據並沒有像人們擔心的那麼高。這不是一個戲劇性的下降,但通脹正朝着正確的方向發展,這讓投資者對進入股市有一點信心。這可能會讓美聯儲有理由相信,美聯儲可能會在5月或6月降息。
【機構評美國PCE數據:美聯儲做得非常出色】波士頓安徒生資本管理公司創始人Peter Andersen:PCE數據是個好消息,應該會提振投資者的樂觀情緒,表明美國經濟基礎穩固,美聯儲在控制通脹方面做得非常出色,如果目前還沒有軟着陸,那麼軟着陸很快就會到來。我相信美聯儲做得很好,雖然我們在加息方面承受了很多痛苦,但在我看來,美聯儲考慮降息甚至似乎毫無意義,原因是我們幾乎還未完全適應較高的利率水平。
【標普:在2月數據出爐前,對美聯儲降息不要做任何強烈判斷】美國PCE和初請數據公布后,標普全球評級首席美國分析師Satyam Panday表示,謹慎的做法是,在2月數據出爐之前,不要做出任何強烈的判斷,無論通脹在1月的加速是由於季節性調整因素的干擾,還是更令美聯儲擔憂通脹的開始。
【ANNEX財富管理:PCE數據符合預期,消費者支出動力減弱】ANNEX財富管理首席經濟學家雅各布森表示,PCE數據沒有讓人感到意外,這令人感到欣喜。消費、收入和物價均與預期相符。儘管人們都在談論實際收入的增加會刺激消費者支出,但數據顯示,這種說法正在失去動力。當月實際可支配收入持平,同比增速放緩至2.1%。當月實際支出下降0.1%,同比僅增長2.1%。我們在通脹方面確實倒退了一小步。不過自去年10月以來,商品價格一直在下跌,服務業通脹可能會逐漸失去部分增長動力。
凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth表示,他預計通脹將繼續走低。今年仍將出現大量通貨緊縮,這意味着核心個人消費支出年通脹率將在年中接近 2% 的目標。
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