FX168財經報社(香港)訊 中國人民銀行(中國央行)在週日(2月18日)將一年期政策性貸款利率維持在2.5%，同時向金融體系注入少量現金，這兩項舉措符合彭博社調查的大多數經濟學家的預期。中國央行試圖保護人民幣免受波動影響，這兩項舉措符合彭博社調查大多數經濟學家的預期。
這些決定是在美元復甦導致人民幣上週在離岸交易中跌至三個月低點之後作出的，彭博社報道稱，中國似乎陷入了進退兩難的境地。
(來源:Bloomberg)
一方面，寬鬆的貨幣政策可以降低融資成本並刺激更多的經濟活動。另方面，他們正試圖避免人民幣貶值，因爲美國的政策與美國存在分歧，由於通脹依然高企，美聯儲降息的押注被推遲。雖然貨幣疲軟可能會提振出口商，但也會增加資本外逃的風險。
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新加坡華僑銀行利率策略師Frances Cheung表示，「今天上午的結果並不排除央行進一步放鬆政策」，她補充說，外部因素可能會在中國央行考慮降息的任何時機中發揮作用。
中國經濟在房地產危機、信心疲弱和通貨緊縮壓力的重壓下萎靡不振。央行不願大幅放鬆貨幣政策，凸顯出與投資者對火箭筒式刺激措施的希望不匹配，這種差異在一定程度上加劇了股市的拋售。
儘管中國央行已經幾個月沒有下調政策利率，但當局仍然採取了一系列其他措施來恢復信心。本月早些時候，中國央行降低了銀行存款準備金率，向銀行體系注入了長期現金。官員們還收緊了股票出借賣空的規定，並通過央行每日參考利率加大了對人民幣的支持。
另外，中國央行還連續15個月通過其主要貸款工具向金融體系注入現金。
週日通過MLF淨注資10億元人民幣，約合1.39億美元，是自2023年8月以來最小的注資額。中信證券首席經濟學家明明表示，此舉似乎是爲了在爲期一週的農曆新年假期後保持流動性平衡。
他表示，未來一週中國銀行業仍可能下調貸款利率，此舉將有助於降低融資成本，支持經濟穩定復甦。
彭博社引述中國媒體稱，銀行本月可能會降低利率。該報援引未透露姓名的市場參與者的話說，下調五年期貸款優惠利率的可能性更大。
Natixis SA高級經濟學家Gary Ng表示：「中國正在採取稍微寬鬆的貨幣政策，3月仍有降息10個基點的空間。」
「儘管通貨緊縮加劇、房地產暴跌和需求疲軟，但中國央行仍決定不下調關鍵利率，這引發了人們對央行將落後於曲線的擔憂，重蹈2023年的覆轍，」彭博經濟學家David Qu指出。
華僑銀行的Frances將通貨緊縮視爲中國央行在決定是否降低政策利率時的一個考慮因素。
近幾個月來，價格壓力進一步惡化，上個月消費者成本以全球金融危機以來最快的速度下降。2023年第四季，一項單獨衡量整體經濟價格的指標出現了自1999年以來最長的下滑。
農曆新年假期的早期旅行和支出數據提供了消費者支出回升的一些跡象，儘管最初的票房數據低迷表明，人們可能會減少每次旅行的支出。