FX168財經報社(香港)訊 隨着政策制定者關注貨幣貶值，中國央行準備保持現金狀況和貨幣政策總體穩定。渣打銀行指出，降息的風險與回報不具吸引力。分析師稱，當前行動可能無法快速扭轉市場情緒。
根據彭博社分析師調查的中值估計，中國人民銀行(中國央行)最早將於週日將其一年期政策性貸款的利率穩定在2.5%。大多數分析師認爲，MLF發行量要麼小幅增加，要麼與本月到期的貸款相比變化不大。價值約4990億元人民幣，約合694億美元的貸款即將到期。
(來源:Bloomberg)
市場預計，中國央行將在農曆新年假期結束後的第一個工作日停止流動性操作。
隨着消費者價格以2009年以來最快的速度下跌，越來越多的人呼籲中國當局爲經濟採取更多措施，但對人民幣波動的擔憂卻束縛了中國人民銀行的手腳。1月，中國央行對MLF自2023年8月以來首次下調的預期令投資者感到失望。政策制定者隨後宣佈對銀行存款準備金率的下調幅度超出預期，這是提振市場情緒的多項措施之一。
渣打銀行中國宏觀策略主管Becky Liu表示，在存款準備金率下調僅兩週後，下調MLF利率似乎過於倉促。她解釋：「對於降低貸款利率而言，其影響可能有限，但對人民幣的負面影響較大。現在，MLF削減的風險與回報似乎並不有吸引力。」
(來源:Bloomberg)
中國經濟低迷以及與美國不同的貨幣政策給人民幣帶來壓力，週二，離岸人民幣/美元匯率跌至三個月低點，因通脹數據強於預期，交易員減少了美聯儲提前轉向的押注。
由於需求疲軟、房地產市場動盪和資本外流導致情緒惡化，MLF連續六個月保持穩定可能會帶來風險。
光大證券和瑞穗證券的分析師表示，形勢可能已經足夠嚴峻，央行必須儘早降低貸款利率。
「不能排除降息的可能性，但這不是我們的基本情況，」法國興業銀行大中華區經濟學家Michelle Lam表示。
她補充：「中國央行可能會等待增長放緩的進一步證據。」
迄今爲止的數據顯示，中國復甦跡象好壞參半。1月中國的貸款增長跌至歷史新低，凸顯借貸需求疲軟，而中國工廠活動的私人指標1月份連續第三個月擴張，與官方數據的疲弱形成鮮明對比。
最近幾周，由於中國股市暴跌，政策制定者加大了支持力度，但可能還需要採取更多措施。
法國農業信貸銀行研究主管Xiaojia Zhi表示，「MLF降息仍然是必要的，但時機可能會稍後考慮貨幣穩定，同時市場繼續調整對美聯儲降息的預期。」
他稱：「人們擔心的是，中國爲支持經濟而採取的措施可能不夠積極，不足以立即扭轉市場情緒。」