FX168財經報社(北美)訊 華爾街週二(2月13日)面臨現實考驗，通脹數據高於預期，引發股市和債市雙雙下挫。
美國核心消費者價格指數(CPI)超過預期，創下八個月來最大漲幅後，股市從歷史高點回落。公債遭拋售，兩年期公債收益率觸及去年12月央行"調整"政策前的最高水準。掉期交易員幾乎放棄了美聯儲在7月前降息的預期。美國投資級公司債券市場的一項感知風險指標飆升，有三家發行人被排除在外。
CPI數據令投資者感到失望，此前價格壓力在近期有所下降，助長了投資者對今年降息的預期。這些數據也印證了美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和多位央行發言人所強調的觀望態度。
Glenmede的Jason Pride表示:「如果鮑威爾和其他美聯儲成員幾周前還沒有給3月降息的前景潑冷水，今天的CPI報告可能會起到這種作用。服務業通脹仍然居高不下的證據可能會讓美聯儲在過快降息之前有所猶豫。」
Pride說，今年可能仍有降息的可能性，但降息的開始時間可能比市場預期的要晚。
標準普爾500指數跌破5000點，迎來自2022年以來最糟糕的CPI單日表現。$標準普爾500指數$以科技股爲主的納斯達克100指數一度下跌2%，之後有所收窄。微軟公司和亞馬遜公司領跌大型股。
（標普500指數北京時間1個月走勢圖，來源：FX168）
美國10年期國債收益率攀升10個基點，至4.27%，創下去年11月以來的最高水平。美元兌所有發達市場貨幣均出現上漲。$美元指數$
（美元指數北京時間1日走勢圖，來源：FX168）
關於降息看法
Janus Henderson Investors的Greg Wilensky表示："鑑於美聯儲近期的評論和就業報告，3月降息的大門實際上已經關閉，但美聯儲現在又鎖上了門，丟了鑰匙。"
參考美聯儲政策會議的掉期合約，在最近的1月中旬，這些合約還完全反映出美聯儲將在5月降息，並在年底前降息175個基點。5月降息的機率從通脹數據公佈前的約64%降至約36%，預計今年將不到100個基點。
Ameriprise的Russell Price表示，事實證明，美聯儲官員「慢慢來」的做法是正確的。他表示，第一次降息最早可能在6月份，但如果近期通脹趨勢沒有實質性改善，很可能是在7月份。
獨立顧問聯盟(Independent Advisor Alliance)的Chris Zaccarelli表示，1月份的CPI報告提醒人們，通脹是一個難以理解的問題，並不是直線上升的。
他補充說:「如果通貨膨脹仍然是一個問題，如果利率將在更長時間內保持較高水平，特別是如果美聯儲完全完成加息的假設是不正確的，那麼債券就太貴了。」
在週二的數據公佈之前，花旗集團的策略師指出，交易員所缺少的是對衝一個非常短暫的寬鬆週期之後不久加息的風險。他們表示，如果通脹被證明是棘手的，那麼有關美聯儲所謂的中性利率(平衡供需)的辯論可能會重新浮出水面，並引發美國國債收益率曲線趨陡。
LPL Financial的Jeffrey Roach認爲，雖然這些數據並不完全是美聯儲希望看到的，但投資者必須等到本月晚些時候才能看到更全面的消費者價格數據。
摩根士丹利的Chris Larkin表示:「就像美聯儲表示，即使在幾個月的經濟數據令人鼓舞之後，它也不會急於降息一樣，他們不會僅僅因爲一個高於預期的CPI數據就立即改變政策。除非事實證明並非如此，否則長期的通脹降溫趨勢仍然存在。美聯儲已經明確表示，降息不會像許多人希望的那樣迅速發生。今天只是一個提醒，提醒他們爲什麼要等待。」
ClearBridge Investments的Josh Jamner表示，通貨緊縮的過程不是一條直線，在一系列較有利的數據發佈後，僅出現一份熱報並不代表一種新趨勢。
事實上，美聯儲政策制定者傾向於使用一種被稱爲個人消費支出價格指數的通脹指標，其計算方法與CPI不同。個人消費支出一直趨向於接近美聯儲2%的目標。
摩根士丹利的經濟學家在給客戶的一份報告中表示，1月份CPI的意外躍升可能在個人消費支出(PCE)中沒有那麼明顯，在央行官員權衡何時降息時，可能也不會那麼令人擔憂。
更多市場觀點
全球投資公司的Keith Buchanan:
「這份報告進一步推遲了美聯儲降息的預期。結合上週的非農就業報告，勞動力市場仍然緊張，通脹仍然普遍且高於目標，這種環境表明，經濟可以在一段時間內承受高位，以確保通脹繼續朝着2%的目標前進。」
阿波羅全球管理公司Torsten Slok:
「現在宣佈戰勝通脹還爲時過早。也許最後一英里確實更難。」
里根資本公司Skyler Weinand:
「達到美聯儲2%的神奇通脹目標可能比預期的要困難得多，並導致利率在更長的時間內升高。」
聯邦金融網絡Rob Swanke：:
「這肯定不是美聯儲開始降息所期待的消息。所以我們可能還要再等幾個月。」
Key Private Bank的Paul Toft:
「我們仍然贊同美聯儲在何時開始降息方面更加謹慎的言論，我們認爲，在6月或7月的會議之前，首次降息不會到來。」
Neil Birrell在Premier Miton Investors:
「我們還沒有到擔心通脹重新加速的階段，但我們也還沒有脫離危險。」
LPL Financial的Quincy Krosby:
「正如預期的那樣，‘最後一英里’正被證明是更加棘手、更加頑固的問題，甚至會阻礙FOMC中最溫和的一方。」
Sit Investment Associates的Bryce Doty:
「從美聯儲的角度來看，經濟增長足夠強勁，沒有降息的緊迫感。與此同時，債券投資者享受高收益率的時間將比許多人想象的要長一些。」
Plante Moran金融顧問公司的Jim Baird:
「實現軟着陸仍有可行之路，但1月份的通脹報告提醒我們，實現軟着陸並非易事。偏離最優政策路徑太遠，可能導致以下兩種不良後果之一。通脹擡頭是一種風險，但不是唯一的風險;政策引發衰退的可能性，即使是溫和的，仍然不能被忽視。」
高盛資產管理公司Alexandra Wilson-Elizondo:
「美聯儲推遲成立意味着，關注那些受益於實際工資上漲和消費者強勁的現金充裕企業，而不是那些負債爲浮動利率的週期性企業。在利率方面，我們爲更好的入市點做好了準備，因爲它重新定價了央行推遲加息的可能性，而且估值更具吸引力，風險回報更高。」
市場調查發現
截至上週五，美國銀行(Bank of America )的客戶出現了五週以來最大的美國股市資金流出，也是七個月來最大的個股資金流出。
以Jill Carey Hall爲首的美國銀行量化策略師週二在一份報告中說，上週客戶淨賣出美國股票，從資產類別中撤出19億美元，是五週來最多的。
美國銀行的另一項調查顯示，投資者正「全力押注」美國科技股，他們對全球經濟增長的樂觀程度達到兩年來的最高水平。
科技股的配置目前處於2020年8月以來的最高水平。更廣泛的美國股市敞口也有所上升，同時宏觀風險的緩解促使投資者將現金水平從1月份下調了55個基點。策略師Michael Hartnett在一份報告中寫道，此前現金水平出現這樣的下降之後，股市在接下來的三個月裏上漲了約4%。
據花旗集團策略師稱，上週中期，美國股票期貨急劇轉向看漲，標普500指數期貨新增加了180億美元多頭。
由Chris Montagu領導的團隊寫道，納斯達克100指數期貨也新增74億美元多頭，多頭倉位非常龐大，完全是片面的。