周三，加拿大央行將舉行2024年的首次會議。預計不會有任何重大聲明，但市場顯然會喜歡一次鴿派會議，這可能為未來的降息打開大門。預計加拿大央行將在2024年降息約四次，第一次降息25個基點將在2024年6月5日之前完全反映出來。值得注意的是，加拿大央行修改了其溝通程序，決定比往常提前15分鐘公布，即在格林尼治標準時間14:45公布，並在每次會議決定后45分鐘舉行新聞發佈會。
自2023年12月初以來，發生了什麼變化?
與2023年10月的會議相比，2023年12月6日的會議更加溫和，但遠低於某些市場分析師的預期。會議沒有召開新聞發佈會，但Macklem行長和加拿大央行成員Gravelle在會後的露面中都非常明確地表示，加拿大央行希望看到核心通脹持續幾個月的下行勢頭，現在考慮降息還為時過早，住房部門仍然是一個很大的障礙，並在近期通脹率上升中起着關鍵作用。
通過檢查自去年12月以來的數據，很明顯，任何方面都沒有取得重大進展。12月份的通貨膨脹率小幅上升，年增長率為3.4%，12月份Ivey PMI調查中的價格分項指數保持在60以上。然而，生產者和原材料價格指數繼續錄得年度負增長，從而為未來價格壓力可能減弱奠定了基礎。
住房部門仍然是一個嚴重的問題
住房部門仍然是加拿大央行審議的一個關鍵因素。加拿大央行成員Gravelle在12月中旬發表了一篇關於房地產行業的演講，其最終結論是，新房供應不足導致住房價格通脹居高不下，從而影響到全國CPI。
話雖如此，央行不能直接影響新房供應，但它可以通過在相當長一段時間內將利率維持在目前的高位，減緩經濟增長，減少借貸需求。這可能就是周三會議的結果，也就是說，除非出現重大意外，否則在通脹令加拿大央行感到滿意之前，不會調整利率。
季度預測很重要
2025年的通脹預測可能會出現一個小小的意外。10月份的季度貨幣政策報告（MPR）預計到2025年第四季度整體通脹率將降至2.1%。因此，向下修正這一數字將是迄今為止最強烈的信號，表明降息將在2024年的某個階段到來。
此外，加拿大央行對中東局勢發展及其對油價影響的任何評論都可能擾亂市場。價格戰對石油資源豐富的加拿大尤其不利，但在一定程度上可能不會令央行不快，因為經濟增長放緩會冷卻通脹，當然前提是這種情況被證明是短暫的。
加元能扭轉對美元的低迷表現嗎？
2023年11月至12月期間錄得的大幅回調已經成為遙遠的記憶。在過去的20天里，美元兌加元成功反彈約2.5%。目前，它在一個密集交易區的下方交易，該區域由50日和200日簡單移動平均線(sma)組成。
周三的鷹派表現可能會讓加元多頭重新獲得市場控制權，並瞄準2022年4月5日至2022年10月13日上升趨勢的38.2%斐波那契回撤位1.3375。另一方面，如果加拿大央行決定採取溫和的轉變，那麼美元兌加元最終可能會設法突破1.3482-1.3504區域。
